张奥平:线下遭到冲击 贸易生态加快重构下的汗青性新机会

2020年02月13日15:50    作者:张奥平  

  文/新浪财经看法领袖专栏作家 张奥平

  在如许的情况之下,我们要做的就是短期加倍果断的选择本身的求生、破局之道,锤炼我们企业抵抗风险的才能,并且保持经久思想,向着既定的结局偏向果断前行。

  一、窘境之下:纯线下贸易生态遭到极大年夜冲击

  2020年疫情迸发后,各行各业根本都遭到了影响。因居平易近简直一切时间留在家中,刚需产生变更。生计、安康是刚需,一切线下花费、体验、办事比拟之下临时都变得不重要。是以,办事属性的线下门店业态遭到的冲击最大年夜,个中包含贸易地产、餐饮、批发、线下文娱、线下教导等。别的出行人数也极大年夜的下滑。根据2020年春节今朝受冲击的情况,假定只推敲冲击最大年夜的三个行业,片子票房70亿+餐饮批发7000亿(假定腰斩)+旅游市场5000亿(完全解冻),短短7天,直接经济损掉就逾越1万亿。所以,线下“衣食住行”成了重灾区。下面,我们拿餐饮、观光和线下影院来举例,懂得一下此次疫情带来的“灾害式”的影响。

   起首,我们来看看餐饮行业。春节时代本应是餐饮行业生意最为火爆的时辰,而本年由于疫情,很多门店自愿关门,在营业的门店客户数量也直线降低。西贝作为全国60多个城市具有400多家店的餐饮巨擘之一,春节前后一个月将损掉7-8亿的营收,固然保存了一些外卖营业,但其产生的营收只要正常时代的5-10%;中式快餐第一品牌—老乡鸡800多家直营门店在初一到初七几天时间损掉2000多万,疫期损掉估计约3亿元。假设疫情不克不及在短时间内取得有效控制,恢复正常临盆,大年夜多半餐饮企业能够都撑不过两个月。

  我们再来看看观光行业,2019年春节假期,全国旅游接待总人数4.15亿人次,完成旅游支出5139亿元。本年1月底,走运转业出行人次增添约7成。同程旅游节前发布的《2020春节黄金周居平易近旅游花费趋势申报》猜想出游人次将达4.5亿人次,而受疫情影响而刹时解冻。

  其次,我们看到另外一个“重灾区”是线下影院。遭到疫情影响,全国各影院大年夜部分处于停业状况,票房支出几近为零。而本钱方面,影院的刚性支出除商场租金、员工薪资外,还包含放映设备按揭存款、春节停业装修存款等分期付出款项。所以,停业关于影院的影响很大年夜,特别是小型的连锁影院,资金链能够会见临成绩。另外,本来2020年春节档被誉为“史上最强春节档”,春节档估计票房近70亿元。遭到疫情影响,全国各影院大年夜部分处于停业状况,票房支出几近为零。然则,值得留意的是,大年夜岁首年代一的《囧妈》简直遭到了全国人平易近的存眷。《囧妈》开启了线上首映先河,字节系捉住此次机会,加快进军长视频市场。

  固然,此次疫情对线下贸易生态带来了重创,但整体来讲疫情的影响必定是短期的,在危机之前以后,平易近众毕竟要回归正常生活,就像2003年的非典过后的情况一样,线下生态广泛会迎来“报复式的增长”。所以,我们做纯线下贸易的企业家及创业者们,在包管让本身的公司在疫情时代活上去的同时,更要从此次疫情危机的挑衅中反思,一是在窘境当中寻觅公司的潜伏缺乏、修炼本身内功,二是在疫情时代,思虑若何环绕主营营业停止创新式生长,并且如许的创新在疫情以后照旧可以持续加快企业的生长。固然,此次疫情也必定会加快线下贸易生态的退化,将来线下的生态,体验式、宽大事、沉溺式的多元化贸易生态会逐步成为主流。传统单一功能性的批发形式恐会持续遭到冲击。

  2、冲破窘境:“宅经济”崛起,线下与线上融合迎来汗青性机会

  我们看到很多线下贸易生态遭到此次疫情冲击的同时,浩大线上贸易生态迎来了短期的迸发式增长机会,线下的贸易生态也在加快与线长停止融合。 

  第一,文娱需求转移线上,游戏、短视频最为受益。

  在假期时代人员外出增添的大年夜情况下,线上文娱渐渐成了春节假期休闲的重要方法,人均日均应用互联网的时长从2015年的138分钟一路上升至2019年的328分钟,个中2019年春节时代用户时间分派中,移动社交占据了34.5%,短视频达到12.9%,手机游戏占10.1%。受此次疫情的影响,2020年线上市场增长最敏捷的行业将会是游戏和短视频。

  起首,游戏行业在此次春节时代的下载量比拟常日增长明显。我们拿手游《王者光荣》举例,《王者光荣》在大年夜年三十当天的流水为20亿元阁下。《王者光荣》此前的单日流水记载为2019年大年夜年三十的13亿元,单月流水记载为2019年2月的71亿,估计这两个记载都将在2020年春节时代被打破。从细分品类来讲,文娱场游戏起到了替换线下棋牌需求的感化,推理类例如狼人杀等满足了社交需求,是春节时代增长最为迅猛的细分品类。

  其次,短视频也进入了用户增长的黄金窗口期,信息基本举措措施之战升级。经过过程此次疫情时代来看短视频有两大年夜值得存眷的趋势:

  一是短视频外部的竞争格局依然是抖音、快手两大年夜巨擘竞争,但各自均构成了帮助主App的产品矩阵(包含极速版、剪辑软件、相机等)。快手开创“视频+点赞”新玩法,全球不雅众参与红包互动累计次数达到639亿,快手的春晚直播间累计不雅看人次7.8亿,最高同时在线人数2524万。而抖音展开的总金额高达20亿的春节红包活动中包含集卡、红包雨、互动小游戏、抽锦鲤等,经过过程字节跳动系各个App之间交叉推行集卡活动,公司一度在春节前完成了iOS下载收费榜从第1名到第12名均为字节系应用的壮举。

  二是短视频这一序文情势正在成为新的信息基本举措措施,在疫情中发挥了重要感化,而不只限于文娱。文字序文正在加快被视频序文代替,短视频承当的天性性能从文娱拓展至贸易、政务、科普等各个垂直范畴。短视频在公平易近中渗透渗出率的进一步进步,将逐步成为赞助用户传递信息的对象,正在成为新一代的信息基本举措措施。别的值得存眷的是,短视频App在本次春节与疫情的特别背景下,极大年夜发挥了除文娱以外的信息流畅天性性能。在春节时代,快手和抖音均举办了直播答题活动和大年夜量短视频普及疫情知识,快手状元的疫情防控专场,参与人数达到了929万人,有23.8万人答对一切标题;而抖音和西瓜视频也经过过程“头号豪杰”活动上线了疫情防控知识专场。 

  第二,电商行业的2.0时代光降,机会与挑衅并存。

  2020年大年夜年节至初四,全国全体下单金额同比客岁春节同增长六成以上,并且出现以下特点:1、米面粮油等根本平易近生类商品部需求激增;2、异地订单量同比增长3倍,特别发往一二线城市的订单大年夜幅增长;3、全国向湖北武汉等疫区发送大年夜量医疗防护器材,口罩销量同比增长31.5倍;4、出行增添,但居家母婴、安康、宠物、家电、文娱等需求大年夜幅增长。但是,疫情时代电商行业异样面对着不小的压力:1、供给链被直接影响。由于很多工厂没法按时开工,且原材料缺乏、人力本钱相对上浮等身分,交付才能及临盆本钱遭到影响。即使需求端不变,但供给端遭到很大年夜挑衅。2、需求端降低。部分品类由于花费者宅在家中,需求比较平常有所降低。电商行业中被影响最大年夜的是品牌商家,很多商家针对春节发卖旺季囤了很多货,还有一些采取线上线下并轨的新批发形式,在网上大年夜卖的同时,线下大年夜举扩大开店,例如瑞幸咖啡等,其已关停部分线下门店。店关了物业租金、能耗、税收、人力本钱还在。是以,关于商家来讲,周全转阵线上清库存止损,回笼现金流成为抗击疫情的关键。 

  第三,生鲜行业在疫情之下加快了行业渠道的变革。

  疫情之下,平易近众纷纷选择居家隔离防护,所以,“到家”需求井喷。为应对线上购物需求,实体商场纷纷经过过程入驻第三方电商平台或守旧自营APP或许微信小法式榜样生长线上“到家”营业,办事于四周3千米社区内,满足花费者“1小时购物”送货到家的便捷需求。例如,家乐福在苏宁易购APP上线了“家乐福1小时达”办事,春节时代订单量增长逾越三倍。另外,重百超市推出的“重百优选”、大年夜润发超市的“大年夜润发优鲜”和步步高超市的“小步到家”等商超到家平台也借势参加赛道。同时,疫情也在助推生鲜O2O平台订单激增。生鲜营业具有刚需、高频、广覆盖的特点。生鲜市场范围近5万亿,此前电商渗透渗出率缺乏5%。如今,疫情创造出的实际需求,改变了人们的花费习气,加快生鲜渠道变革,这有望成为推动生鲜电商生长的重要动力。固然短期来看,疫情助推生鲜电商出现迸发式增长,但疫情过后,当花费者不用再居家隔离时,生鲜O2O行业的线上订单大年夜概率会回归到正常程度。所以,经久来看,生鲜配送行业的增长依然须要改良企业本身的供给链、进步配送效力、降低商品单价,只要好的用户体验能终究留住用户,供给链扶植所带来的渠道本钱降低才是生鲜电商的核心竞争力。

  第四,疫情下,在线教导渗透渗出率明显晋升,但中小教导机构将遭镌汰。

  我国在线教导行业近年来出现出持续升温的局面,市场范围和用户范围赓续增长,而本次疫情也进一步加快了该趋势。

  起首,疫情加快了在线教导的普及。受疫情影响,教导部宣布2020年春季开学延期,并倡导“停课一向学”,鼓励黉舍和培训机构将教导教授教化转移至线上场景。教导机构也在启动在线讲课或收费供给线上课程,同时在技巧支撑下,可以有效保证线上教授教化后果,做好办事,本次疫情将进步先生与家长对在线教导的认知度与接收度。

  其次,疫情大年夜幅降低在线教导行业获客本钱。获客本钱高是一向以来妨碍在线教导行业范围扩大的困难。线下机构的付费用户获客本钱大年夜约在500-1000元,线上机构的获客本钱则在3000元以上,线上一对一机构的获客本钱更是高达5000-15000元。而疫情时代,为支撑中小先生“停课一向学”,多家在线教导机构为先生收费供给部分课程资本,包含新西方集团及新西方在线、学而思网校、跟谁学、网易有道、流畅说等头部机构。例如新西方在线推出10万份收费课程,学而思网校也在2月10日向全国用户推出校内同步收费直播课。在线教导机构在疫情之下的收费送课成为一种变相的营销获客手段。疫情之下,以往线上教导获客难、获客本钱高的窘境在这个特别时代变得“瓜熟蒂落”。

  最后,疫情时代浩大线下教导机构暂停线下讲课,转为线上讲课,但传统线下教导机构转移线下面对线上基本举措措施不完美、线上教研经历缺乏等成绩,是以除课程支撑外,也有在线技巧供给商/平台面向黉舍、其他培训机构供给技巧支撑,包含教导科技公司(鸿合科技科大年夜讯飞等)、互联网平台(阿里、腾讯、快手等)。

  除上述以外,疫情也在加重教导机构的竞争,中小教导机构将加快镌汰。从竞争格局来看,以后教导行业广泛存在市场分散、办事选择偏向本地的特点,行业集中度有待进一步进步。将来随着疫情的影响渐渐浮现和监管政策的出台,一些中小在线培训机构将会出现生计危机,而大年夜型机构则会乘机抢占中小机构份额。此次疫情固然有益于行业渗透渗出率晋升,但参与者明显增长,行业竞争将进一步加重。

  第五,互联网医疗短期需求骤增,进入用户习气养成期。

  疫情之下,由于人们关于疫情的生长、本身安康的极高存眷度,在线医疗行业迎来了生长机会。阿里安康、腾讯安康、安然好大夫、微医、医联、丁喷鼻大夫等平台都守旧了在线义诊,初筛浅显感冒和新型肺炎,减缓了线下压力,防止了交叉感染,也让更多人体验了互联网医疗。阿里安康数据显示,截至1月30日,在线义诊累计拜访用户数超280万,大夫数量超1000名,参加线上义诊的在线大夫人均日接诊量超100单。在此次的疫情应对中,在线医疗企业证清楚明了本身的分配、组织、运营才能,同时向医院端和C端证清楚明了他们的可信度和可应用性。如许,既给企业获客引流,同时也必定程度上教导市场,培养了用户习气。将来2到3年,在线医疗将会进一步普及,特别是缺乏医疗资本的处所。它是分级诊疗的弥补,将有益于医疗资本的公道设备。但是在线医疗企业须要留意的是,疫情阶段的用户数量迸发式增长必定是短期情况。疫情之前在线医疗市场还不敷成熟,截止2019年4月,互联网医疗的渗透渗出率只要6.6%。此次疫情停止以后,在线医疗的用户数量和应用频率必定会回落,在线医疗平台的用户粘性和用户保存也将遭到极大年夜的考验。另外,在线医疗的良性贸易形式还没有确立,流质变现环节仍在摸索阶段。今朝在线问诊平台的重要盈利形式为三大年夜类:向用户的增值办事收费,与医院或药店协作的导医导药,和与商保协作的形式。

  第六,长途办公行业可处理一时之需,经久可否保持增长有待不雅望。

  在疫情之下,长途办公的无接触式、不受地理空间限制的特点,成了大年夜部分企业的刚需。近期华为WeLink、阿里钉钉、腾讯会议、字节跳动飞书等均推出了一准时长的收费办法,趁机培养用户习气。今朝来看,长途办公在中国普及率很低,在此次疫情的突发情况下,多半企业需求的办公软件重要以音视频会议软件和综合办公协作软件为主。综合办公协作软件的重要功能触及到即时通信、协同文档、在线会议、云盘和客户管理、员工管理等等多个范畴产品和办事。在疫情时代,各大年夜长途办公企业也推出了收费办法。然则,疫情以后的用户保存将遭到极大年夜的考验。大年夜多半企业用户应用的长途办公功能较为简单,只是作为实地办公的临时替换。是以疫情以后,长途办公用户的大年夜幅回落是必定的。线上办公本质上只是任务的一种情势,其核心关键是可否为企业办公晋升任务效力。长途办公在一些方面仍有待冲破。

  我们看到在此次疫情影响之下,不管是处于线下或是线上的行业,都在加快竞争、加快分化。短期因疫情影响遭到冲击的企业,假设你活上去了,将会“涅槃更生”,由于你曾经完成了在窘境中的退化;而短期因特别缘由迎来利好的企业,未必能在疫情停止后保持当今的高速增长。所以,不管本身情况若何,在当今的贸易生态加快变革之下,我们一直要保持做的有以下三点:

  第一,加快核心营业线下与线上的融合。此次疫情给了我们一个重要的提示,基于纯线下门店集合流量、发卖与办事的贸易形式,将渐渐“掉效”,将来各个行业的企业营收的增长不该仅局限于单一渠道及单一产品或办事形状;

  第二,时辰加固企业本身的经久护城河。不管你是具有核心技巧、照样具有抢先于市场的产品、照样你供给的办事可以或许取得很高的满足度,在加快竞争和加快分化的情况之下,可以或许比拼的只要你的护城河有多“宽”多“深”,你的竞争优势能否可以或许真实的击败同业业中的其他敌手。

  第三,保证企业有充分的“抗风险型现金流”。现金流永久是企业可以或许经久活下去的关键身分,此次的疫情给了我们一次经验,但不管能否有类似此次疫情的突发情况出现,你永久也不会知道你的企业明天会见临甚么。所以,在竞争加重的时代,永久要记住现金流为王。

  3、2020本钱新机会

  最后,我再来给各位分享一下中国本钱市场的一大年夜变革,而这一变革会若何影响我们当今企业完本钱钱化、融资生长。 

  第一,注册制时代下,低效营收形式完全掉效,企业价值化生长为王。我们看到中国本钱市场生长曾经进入了新的时代,周全注册制改革曾经开启,客岁科创板试点注册制率先落地。尔后,中心经济任务会议及新证券法都有说起创业板及新三板的注册制改革。那么注册制的核心究竟是甚么?对我们企业本钱化、融资生长的影响又是甚么?我们说注册制最为严重年夜的一个冲破是:企业完成IPO重点不再是完成财务目标请求,而是完成市场化的市值。之前企业没有营收、没有益润的情况下是弗成能在中国的本钱市场完成IPO融资生长的,所以,我们才会看到如阿里、京东和近几年的小米、美团、蔚来汽车、拼多多等一系列的新经济类企业远赴海内实施注册制的市场完成IPO。而注册制改革,翻开了这个冲破口,今朝我们也曾经看到在科创板注册制下首家实用第五套标准上市的企业—泽璟生物,其客岁上半年吃亏3.41亿,还没有有营收及利润,曾经在1月23日科创板完成IPO,市值达到179亿。所以,我们说在注册制时代,企业本钱化生长将面对着“三化”:

  起首,上市价值化。注册制弱化了对企业的财务目标请求,许可还没有盈利的企业上市,上市条件加倍多元化,采取市场化的询价订价方法。所以,如安在理性市场的状况下满足上市的企业市值请求是企业注册制下IPO的核心。

  其次,破发常态化。科创板初次破发是在11月6日,两家上市公司前后跌破了发行价。截止2019岁尾,实施注册制的科创板已出现10家破发企业。上市仅两个交易日的久日新材,为今朝破发最快、收盘价与首发价的差额最大年夜的公司。注册制下,IPO仅仅是一轮融资手段,企业价值的分化会加重,将来仅具有经久价值创造才能的企业,才会遭到本钱市场的持续承认与存眷。

  最后,退市严格化。我们以实施注册制的纳斯达克市场为例,其75%阁下的企业在上市后3年内便会因公司破产、私有化等缘由退市;市场年均退市率在6%阁下,每年都邑有上百家企业退市。实施注册制的科创板今朝也正在实施中国本钱市场中史上最严退市制度。我们看到,将来在注册制IPO的阶段,最重要的是要让市场上的机构投资者承认你企业的价值,所以在一级市场的股权融资将更加重要。一级市场完成机构化的股权融资也已成为注册制时代下企业经久价值的“试金石”(注册制时代下企业IPO时完成市场化市值的重要背书。) 

  第二,我们再来看看股权融资市场在窘境中的变更。

  2019年前11月股权市场投资总额仅完成7257.55亿人平易近币,同比降低29.5%,回到了2016年的程度。而2020年疫情事宜,乃至完全“冰封”了股权投融市场。根据我们调研上百家投资机构成果显示:85%的投资机构延续客岁募资难的情况,75%的投资机构不计算在一季度出手,仅国资与战投在此次窘境中受影响较小。

  那么,在窘境中,企业假设想完成融资破局生长,必须要做到加倍的多元化、理性化和专人化。

  起首,多元化。要经过过程多元化的融资方法,股权、债务、融资租赁等形式相结合。卖力去进修企业属地的存款政策,和更多的融资方法。今朝融资情况中,能融到资是霸道。不论任何情况,开创人永久要做的三件事是:定计谋、拉人才网job.vhao.net、找资金。

  其次,理性化。明天的股权市场情况下,即使没有疫情的影响,均匀的融资周期都在5-7个月,而遭到疫情的影响,均匀融资期将会在8-10个月。所以,在窘境中不要再锐意举高估值,与机构做经久会谈,如今你的时间比一切都贵。要尽快与投资机构沟通争夺资金最快到账的时间,落袋为安。

  最后,专人化。假设企业外部有专业的董秘或计谋投融资担任人,此时要让融资团队开足马力,分析制订企业在此次窘境中活下去的资金战略,并储备到可以活下去的现金流。假设企业外部没有,必定要快速接洽外部融资参谋,寻求专业的建议与指导。

  同时,投资机构对项目断定的逻辑也在产生变更。在逆境中,投资机构更多的是看你企业生长的真实数据,而在今朝窘境当中,投资机构将更多的看你企业抵抗风险的才能,乃至是“驾驭风险”,在窘境中可以完成破局生长的才能。 

  最后,我想给大年夜家说的是没有一个冬季弗成超越,没有一个春季弗成光降!不管如今的情况若何艰苦,它都是短期的,终将会之前。而在如许的情况之下,我们要做的就是短期加倍果断的选择本身的求生、破局之道,锤炼我们企业抵抗风险的才能,并且保持经久思想,向着既定的结局偏向果断前行。祝好! 

  (本文作者简介:如是金融研究院副总裁,如是本钱董事总经理)

义务编辑:张文

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文章关键词: 疫情 企业
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