车宁:P2P转型助贷成败几何?

2019年08月13日11:20    作者:车宁  

  文/新浪财经看法领袖专栏作家 车宁

  你要改变的不是整片荆棘,而只需穿好本身的鞋子。

  经过数年的专项整治和市场盘整,P2P搜集假贷机构日趋邻近内情毕露的逝世活大年夜限。在一片草木皆兵之下,即使背景深厚、资金充分的头部平台亦不免杯弓蛇影。就是这个“人心唯危”当口,助贷营业仿佛那方流淌着奶与蜜的迦南美地,张开怀抱吸引这些在西奈荒野惶惶弗成整天的游子。外面看来,P2P转型助贷既可充分应用机构本身前期生长的营业基本,又符合监管指出的转型偏向,还契合办现实体经济、助力普惠金融的政治气候。但是,国务院办公厅于本月8日印发的《关于促进平台经济标准安康生长的指导看法》在释放诸多利好的同时,又专门针对“供给金融信息中介和交易撮合办事”提出了“必须依法接收准入管理”的请求。这不免使得行业本来畅想的“美好前景”蒙上几缕乌云,如此看来,助贷照样P2P包围的精确偏向吗?

  供给侧的不雅察:助贷营业毕竟有若干含金量

  中国人措辞干事讲究循名责实,孔老夫子就曾有“必先也正名乎”的结论,并带出“名不正则言不顺,言不顺则事不成”的一番感慨。不过在助贷方面,饶是翻遍了《立法法》所罗列的司法律例和各项标准性司法文件,检索了中心金融监管机构的诸多指导精力,但确切是没有针对助贷的正面定义。坊间所传播的,除平易近间本身的说法,就是北京、浙江等处所性金融监管机构和行业自律组织的界定。这类情况差异于其他金融营业的安排,也使本来就形式丛生的助贷营业更添几许不肯定性。总结起来,各方对助贷定义的特性重要包含:(1)是助贷机构向放贷机构(也即资金方)展开存款营业供给的所谓“支撑与赞助”;(2)这类支撑与赞助重要表现为客户导流,这也就从根本上界定了助贷的性质:资金与流量的对话;(3)助贷机构“支撑与赞助”本身不克不及减弱放贷机构方面的风控请求;(4)对助贷机构临时没有牌照、准入、立案等相干请求,助贷在现阶段照样一个轻资产、宽监管的范畴。

  界定完助贷,让我们再把评论辩论重点移回P2P。在这个时点,P2P机构为甚么对助贷趋附者众?为求生、为转型。自打网下流出《关于做好网贷机构分类处理和风险防备任务的看法》(175号文),“能退尽退、应关尽关”已经是路人皆知的结局。可是,P2P毕竟不合于普通工商企业,所谓信息中介的外套下,本质上(或许更精确的说,汗青上)照样从事着信贷中介的任务,固然弗成能一退了之。要活下去、再活好了,就必须有稳定、充分的资金注入,不只可以纾解一时之困,使机构有充裕的腾挪空间以应对借钱人和监管,又可以由2C转型2B,与更好打交道的金融机构(比拟于散户)共舞。别的,更可以在这个动乱而不晴明的情况下“掩人线人”,为本身留有安闲撤退的通道。

  前景如此美好,那P2P机构若何认为本身可以或许完成?本来,在业界的认知里,P2P机构可谓是普惠金融、金融科技的先行者和过去人,在场景、客户、技巧乃至贷后管理上都积聚了深厚经历,这些就是其踏上助贷之舟的船票。

  是如许吗?May be it。

  让我们先来看场景优势。很遗憾,除多数头部机构外,业内大年夜部分机构的场景不过是搭建了一个面客的app和(或)网站,吸引来借钱人和资金。这类场景(假设可以说是场景的话)更多是一种“资金”场景,而金融机构本身不差钱,所须要的恰好也正是多半P2P机构没法供给的“资产”场景。

  再来看客户优势。在这里,P2P固然可以说本身是办事普惠的先行者,但其实更精确的说,是办事个中“次级客户”的先行者。这类客户传统金融机构其实很难驾驭,没有足够高的利率没法覆盖风险,但所谓足够高的利率常常又带来合规风险。

  那么技巧优势呢?一方面,大年夜多半P2P机构的技巧特别是风控技巧更多逗留于贸易应用乃至前沿概念,从实际后果来看没有经受住下行周期的考验,本身都没挽救又遑论输入。另外一方面,P2P做助贷须要直面的竞争者来自电商、社交乃至衣食住行背景的一线科技企业,其比较优势为何?生怕多半机构都难以说清。

  最后是贷后管理,这个不展开表述,在以后的治安情势下,所谓用技巧+上手段的贷后管理一不当心就会触碰红线,很难再说是一种“优势”。

  需求侧的考量:金融机构究竟看上甚么了

  讲罢P2P在助贷方面所能供给的办任务况,下面想聚焦金融机构的需求展望这个市场能够的空间。进入所谓的互联网金融或金融科技的下半场,银行等传统金融机构地位陡然晋升,由本来过气的“恐龙”、“被颠覆者”一跃而成人见人爱的“喷鼻饽饽”。因而环绕其放贷需求的各类助贷也接二连三,从松懈型到慎密型,从纯真导流到结合放贷,可谓花团锦簇、不一而足。但是万变不离其宗,针对助贷,银行重要的关怀还在以下几个方面:

  一者照样须要某种情势的资金包管。在此方面,监管一方面推敲银行等存在转移风控义务的品德风险,另外一方面则担心其成为P2P等机构的放贷通道,因此明白禁止了后者向前者交纳包管金。这类请求完全迷信公道,但在金融机构看来,放贷属于风险营业,必定会产生不良和损掉,助贷机构既然要办事,就要担任究竟,不克不及面对风险一走了之。因而就有了保险、担保等包管金的替换方法,但是,这些替换方法又过于昂贵:在如今的金融情况下,履约险产品供给业已百里挑一,而市场承认的具有3A天资的担保公司也是寥寥可数。这本质上改变了助贷游戏的规矩:由拼资金到拼牌照,将来愈来愈属于本身或接洽关系方具有照应天资的头部平台。

  二是存眷重点重要集中于场景。作为在信息纰谬称情况下展业的办事行业,银行等金融机构天然恐怖“脱媒”。在互联网、大年夜数据、人工智能等前沿科技及其贸易形式对经济面孔的重塑和长尾客户的开辟眼前,金融机构没法重整旗鼓。现实上,从2008年开端,建行、工行等就与淘宝协作电商订单存款,由此开启了往后场景赋能的序幕。这个途径的深远意义还在于真正界定了“有效”助贷的形式,金融机构助贷的重要协作机构照样BATJ等具有平台场景优势的一线金融科技公司和细分行业下的头部机构。

  三是风控仍需依附于助贷机构的支撑。固然《关于标准整顿“现金贷”营业的告诉》(即141号文)明白提出“助贷营业应回归根源,银行业金融机构与第三方机构协作展开存款营业的,不得将授信审查、风险控制等核心营业外包”,但在愈演愈烈的开放银行潮流下,银行自成体系的风控闭环没法主动对风险停止干涉,而如付出等搜集信息的抓手又被各类第三方付出所阻隔,如许,风控和场景就成为助贷的两面,也就对机构的程度提出了更高请求。

  别的还要谈一下P2P作为助贷机构与银行业对接更深层次的抵触。前面曾经提到,关于P2P导流的客户,要么低利率承当能够的坏账风险,要么高利率承当能够的监管处罚。但情况不止于此,P2P历来源上讲就是办事银行所办事不到的客户,而这些客户除多数例外,其实大年夜量属于金融业所界定的“次级客户”,由此构成了与银行的错位生长。更进一步地,其客户如此,则其风控和利润形式也依附于此,银行导流进这些客户某种意义上就是对本身营业和风控途径的“反叛”,弗成防止的出现或多或少的排斥反响。

  最后,从宏不雅情况来看,助贷营业的生长空间也愈来愈面对瓶颈。我们知道,国际的助贷营业来源于2007年国开行、建行与被称作小贷“黄埔军校”的中安信业的微贷实验,当时正值经济昂扬向上,信贷情势也是一片大年夜好。但是如今转眼一甲子,GDP增长率也由当时的14.2%回落至如今的6.3%,对公、批发信贷不良增长压力明显,银行也就不会如前几年那样有放贷冲动,取而代之的则是所谓的“惜贷”。

  不只如此,监管政策的生长对助贷也是更加倒霉。就银行端来看,对助贷特别是P2P背景的助贷需求更急切的不是大年夜中银行,而是处所性银行,他们须要以此为抓手去冲破本地展业的限制,去全网获客。但这一需求也随着监管对其“回归根源”限制的重申而戛但是止。以后市场上各类传说的出现现实上有赖于强大年夜的资本和资金分配才能,而这些才能也不是普通机构所具有的。

  监管层的展望:不落地的靴子最难熬苦楚

  其实,关于P2P机构来讲,转型助贷也是“半推半就”:根据175号文的精力,不转型助贷就要成为持牌机构,而真正具有含金量的牌照不只价格不菲,并且完成可持续运营也谈何轻易。但P2P的这一断定在很大年夜程度上也来源于对政策文件一厢宁愿的“误读”:一方面,助贷果真不须要天资吗?它所从事的营业也触及信息中介、交易撮合,按照前述国办《关于促进平台经济标准安康生长的指导看法》的最新精力,照样须要“接收准入管理”的。另外一方面,175号文的传播门路很是蹊跷,其原意只是针对各地担任P2P风险专项整治的监管机构相干任务的展开,而非对企业生长转型停止指引,将来还能不克不及如许转?转了以后又如何?这些照样未定之数。

  更有甚者,关于助贷本身从没有同一、正面的界定和标准。最接近这一请求的,是浙江银保监局发布的《关于加强互联网助贷和结合存款风险防控监管提示的函》(也就是坊间所称的9号文)和北京市互联网金融行业协会发布的《关于助贷机构加强营业标准和风险防控的提示》。不论其眼前的复杂博弈和折射的监管立场,仅就情势来看,一方面发布单位或是处所派驻机构,或是处所行业自律组织,影响力仅及于本地(固然浙江、北京都是互金重镇),另外一方面文件本身也仅是“提示”,内行政法律和司法裁判上其实不具有固然的束缚力。

  别的,由其复杂多样的展开形式所决定,助贷的管理也加倍复杂:不只触及多个金融监管部分,还触及科技、场景等主管部分,乃至还触及中心和处所的调和。而在这些主管单位之间还由于政策取向不合对助贷释放不合的旌旗灯号,比如,就在金融监管机构对助贷严防逝世守的同时,后者又以技巧应用为名取得其他主管部分的科技创新嘉奖。这一方面加深了对助贷标准的不肯定性,另外一方面又影响了政策的严肃性,倒霉于行业的长远生长和将来的风险处理。

  最后,助贷的挑衅其实不是金融边沿生态的“疥癣之疾”,而是有能够改变金融的营业和监管形式。助贷作为对象,却不是信贷胜似信贷,挑衅了金融监管基于营业逻辑的牌照监管体系体例。别的,当助贷机构依托其场景、客户和技巧等优势,愈来愈在存款活动中发挥主导感化,把金融机构打落为其平台生态体系的一个单位,这就又增长了营业的复杂性,使风险更容易交叉、外溢。

  将来:青山遮不住,毕竟东流去

  实在其实,关于P2P机构来讲,助贷营业范围足够大年夜,运营又如此轻,委实可说是当下“向逝世而生”的最好选择。但经过过程本文分析不好看出,助贷转型无异于转行,不只场景上要由运营资金变成运营资产,就连客户基本也要产生根本变革。这些不是浅显机构所能承载,是以对其来讲,助贷无宁应被视为一种临时的战略安排,将来照样应当按照监管请求有序加入市场。但关于头部平台来讲,如想持续扎根助贷,就要筑起足够的合规壁垒,或许本身、或许大年夜股东、或许接洽关系企业储备好充分的牌照,与此同时从严请求本身的合规管理程度,在此基本上对风控技巧和才能停止产品化,作为助贷输入的一个重要方面与协作同伴停止赋能。

  别的还需推敲将来助贷的监管形式,固然停止准入管理的将来途径曾经明白,但仍需推敲可以或许防备当上风险的战略。建议将来可推敲构建多层次的复合监管体系:起首,鼓励头部机构在其展业经历持续上构成企业标准,进而经过过程行业自律组织上升为行业标准,从“软法”的角度对生长停止标准,如许在标准性的同时保证创新的包涵性。其次,建立底线风险管控机制,关于以助贷为名行“不法集资”、“不法接收公众存款”及欺骗之实的“伪创新”,要明白由公安机关依法惩办。最后,金融监管机构可以从其天经地义的监管对象——金融机构方面对助贷营业展开提出详细的监管请求,正如那个尽人皆知的寓言所说,你要改变的不是整片荆棘,而只需穿好本身的鞋子。

  (本文作者简介:金融新兴贸易形式的经久不雅察者,现就职于某大年夜型银行,北京市搜集法学会副秘书长。)

义务编辑:赵子牛

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文章关键词: 金融机构 风控 助贷
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