上证B“飞流直下三千尺” 这一抢先目标预示了甚么?

上证B“飞流直下三千尺” 这一抢先目标预示了甚么?
2019年12月02日 21:48 新浪财经综合

感知中国经济的真实温度,见证逐梦时代的前行脚步。谁能代表2019年度贸易最强驱动力?点击投票,评选你心中的“2019十大年夜经济年度人物”。【我要投票

  原标题:震动!上证B“飞流直下三千尺”,很多股“打骨折”......这一抢先目标预示了甚么?

  来源: N十财经  

  近期,固然A股各大年夜指数难以打破盘整僵局,不过有一个指数的走势却可以用破位描述。

  (图片来源:摄图网)

  从走势上看,上证B股指数本年一季度的表示与上证指数较为同步,但自4月今后,上证B股指数的表示就要明显弱于沪指。就在市场主流不雅点认为沪指2700点坚弗成破时,上证B股指数11月大年夜跌8.7%,并持续走低。

  在汗青上,B股简直从未错过大年夜盘的每轮牛熊,并且还有B股是A股抢先目标的说法。复旦大年夜学金融研究院传授、博士生导师张宗新认为,近年,随着B股市场资产设备和融资功能的根本消掉,其作为市场抢先目标的感化也根本可以忽视。不过B股作为我国本钱市场的几大年夜板块之一,处理其汗青遗留成绩对市场照样有益的,这还须要监管部分停止兼顾推敲,拿出相干处理筹划,公道地处理汗青遗留成绩。

  B股指数跌穿客岁低点

  快被市场遗忘的B股比来又走进了投资者的视野,而这回不是由于B股的逆势上浮。

  客岁8月以来上证B股指数的走势

  从走势上看,上证B股指数本年一季度的表示与上证指数较为同步,但自4月今后,上证B股指数的表示就要明显弱于沪指。就在市场主流不雅点认为沪指2700~2800点支撑力较大年夜时,上证B股指数11月大年夜跌8.7%,近期持续走低。

  昔日固然A股几大年夜指数均有所反弹,但上证B股指数依然欲振乏力,收盘下跌0.42%。

  比拟之下,公司质量要好过沪市B股的深市B股本年的表示也要好过沪市B股。截至昔日收盘,深市B股两大年夜指数深证B指、成分B指本年来的涨幅分别为6.13%、12.67%,不过均明显跑输深成指。

  据Choice数据统计,今朝,上证B股指数的成分股总共有49只,而个中占指数权重排名前10的一些B股表示不容乐不雅。

  本年来陆家B股的走势

  以权重排名第2、第三的陆家B股、伊泰B股为例,本年11月的跌幅分别为17% 、13.55%,明显跑输对应的A股(陆家嘴A股11月下跌3%)和H股(伊泰煤炭11月下跌1.16%)。本年来陆家嘴A股已上浮近26%,而其B股则跌了8.9%;伊泰煤炭本年在港股市场表示安稳,而伊泰B股本年来则大年夜跌超36%。

  另外,上证B股指数的10大年夜权重股中鄂资B股电机B股本年也都明显跑输对应的A股。

  B股面对活动性危机

  据Choice数据统计,截至今朝,两市总共有97只B股,截至昔日收盘,本年来累计上浮的B股只要24只,个中上证B 股中本年来上浮的B股占比仅10%阁下 。因而可知,成分股表示不佳,是本年来上证B股指数逆势大年夜跌的重要缘由。

  某保险公司研究所总经理向《逐日经济消息》记者表示,B股表示不佳的身分重要有,B股上市公司的质地全体不佳,另外,B股中的一些外资能够对经济情势的反响比较敏感。

  针对上述陆家嘴等本年B股明显跑输A股的景象,他认为,在港股等境外市场,市场对地产股的估值都偏低,“在外资机构看来,地产股都是项目公司,须要一个项目一个项目地做,缺乏持续运营的才能,所以在港股市场地产股的估值较低。”

  值得一提的是,从汗青上看,B股简直从未错过大年夜盘的每轮牛熊,并且还有B股是A股抢先目标的说法。

  例如,2015年12月28日,上证B股指数在上午11点阁下忽然“瑰异”跳水,全天大年夜跌近8%,而当天上证指数异样下跌,但跌幅只要2.6%, 以后两天上证指数均现小幅反弹。就在投资人认为,市场能够曾经”拨云见日”之际,在随后的1个月内,沪指出现了一轮幅度近1000点的杀跌。

  对此,中信证券某营业部投顾向记者表示,由于成分股少、活动性差,B股市场相对A 股历来更轻易暴跌暴跌。

  他认为,B股表示较差,也是B股面对活动性危机的一种表现,“如今B股交易的人愈来愈少,没有活动性,缺乏接盘的资金,所以比来主板稍微跌一点,它就跌得很凶猛。”

  而针对本年伊泰B股的大年夜跌,某头部券商煤炭行业首席向记者表示,从公司根本面上仿佛难以解释,“能够照样由于B股的活动性太差了,在成交量很小的市场中,哪怕只要个别投资者的思路产生改变,就可以够对股价的影响很大年夜。”

  据Choice数据统计,截至昔日收盘,在80只要A股对应的B 股中,昔日成交额最高的华新B股的成交额为人平易近币1532.9万元,即使如许,与其A股的成交额另有30多倍的差距(华新水泥流畅A股和流畅B股的比例为1.85:1);另有39只B股昔日的成交金额居然缺乏50万元,个中有13只B股昔日的成交额乃至缺乏10万元。

  昔日收盘折价率较高的B股  数据来源:Choice数据

  而B股的活动性差也反响到AB股之间的价差上。据Choice数据统计,截至昔日收盘,在一切A股对应的80只B股中,有79只B 股的价格相对A股有折价, 个中B股相对A股折价率最大年夜的为西方通信,折价率高达83%,也就是说,今朝西方通信B股的价格只要A股的约1/6。而多半B股的折价率在30%~60%。对此,有卖方行业分析师告诉记者,这是B股有活动性折价的表现。

  武汉科技大年夜学金融证券研究所所长董登新认为,B股作为一个边走边停、汗青任务曾经完成的市场,没有人气也就无独有偶了。

  B股等待改革之道

  与A股不合,B股是以美元或港币认购和生意的种类。据Choice数据统计,1992年2月21日,第一只B股真空B股(已改名为云赛B股)上市;自2000年10月27日雷伊B(已改名为*ST舜喆B)上市以后,就再没有B股上市。

  复旦大年夜学金融研究院传授、博士生导师张宗新昔日向《逐日经济消息》记者表示,昔时我国设立B股的目标是,为国际企业设立一条筹集外汇资金的融资渠道。

  张宗新认为,本年来B股表示不佳,一部分是由于今朝B股成分股的家当构造成绩,如今上市的B股重要照样来自传统的贸易、地产、制造业,既缺乏所谓的核心资产,又缺乏科技元素。

  而究其深层次的缘由,张宗新表示,随着近十几年以来B股一些重要市场功能的逐步损掉,今朝B股市场有被边沿化的趋势,“这十几年,B股市场都没有IPO,B股根本已掉去了融资功能。别的,随着金融市场的开放,例如沪深港通的守旧、A股被归入MSCI等国际指数,B股市场本来所扮演的海内投资者进入国际市场的主渠道的角色也被代替。”

  关于B股的改革,汗青上,监管层和各路机构也曾有一些积极摸索,个中B转H、B转A一度被市场寄予厚望。截至今朝,已有近10家公司曾经实际了B转H、B转A等筹划,例如,万科、丽珠集团已在2014年实际了B股转H股;另外,自2013年以来,浙能电力新城控股城投控股南山控股也曾经过过程接收归并B股的方法 ,完成了B股转A股。

  不过自从2016年7月,南山控股告诉布告拟发行A股换股接收归并深基地B股的筹划以来,市场上就难觅类似的筹划出台。

  董登新认为,不论是B转A照样B转H都不是政策所强迫要做的,而是要上市公司自愿去做才行。假设上市公司没有相干意向,天然相干举措就很少。

  张宗新则认为,形成比来几年难觅B转A的案例的重要缘由在于上市公司缺乏动力,“例如上海的B股中以传统行业的公司占多数,在如许的情况下,让上市公司去接收归并或资产重组的动力就不大年夜,而有的又不具有相干条件。”

  而在政策层面上,自2001年,政策许可境内居平易近以合法持有的外汇开立B股账户,交易B股以后,就根本上没有大年夜的B股改革政策落地。

  对此,张宗新认为,今朝我国本钱市排场临较多的改革义务,从这些改革义务的轻重缓急来看,B股市场改革的急切性能够不那么高,不过就促进本钱市场经久安康生长的角度而言,B股作为我国本钱市场的几大年夜板块之一,处理其汗青遗留成绩对市场照样有益的,包含有益于弄活上市公司公司管理、改良上市公司股权构造、全体运营等多个方面。

  “B股市场范围不大年夜,将来假设出台相干政策,是可以处理其汗青遗留成绩的。而由于各类缘由,招致今朝关于B股的改革又没有甚么停顿。”张宗新表示,当下B股存在的成绩是政策途径和将来生长偏向不清楚,“从政策的层面来看,如今尚缺乏对B股改革的明白思路,从本钱市场体系性改革的角度来看,今朝B股成绩到了须要处理的时辰了,这还须要监管部分停止兼顾推敲,拿出相干处理筹划,公道地处理汗青遗留成绩。”

  至于B股的抢先目标感化能否还能见效,张宗新认为,早些年,B股照样有必定旌旗灯号感化的,不过近两年,随着B股市场相干功能的消掉,其作为市场抢先目标的感化如今也根本可以忽视。

  每经记者 王海慜 每经编辑 吴永久

义务编辑:王帅

热点推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时转动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码存眷(sinafinance)

7X24小时

  • 12-10 嘉必优 688089 --
  • 12-04 锐明技巧 002970 --
  • 12-04 芯源微 688037 --
  • 12-03 成都燃气 603053 10.45
  • 12-02 当虹科技 688039 50.48
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间