沪江多项对赌协定行将触发 开创团队面对出局

沪江多项对赌协定行将触发 开创团队面对出局
2019年12月02日 08:10 新浪财经-自媒体综合

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  作者:Stone Jin

  编辑:tuya

  出品:财经涂鸦(ID:caijingtuya)

  据公司谍报专家《财经涂鸦》消息,沪江的运营主体——沪江教导科技(上海)股分无限公司近日产生多项工商变革,个中沪江开创人兼CEO伏彩瑞离任法定代表人和董事长,取而代之的则是宋相伟。

  《财经涂鸦》独家得知,宋相伟(Ivan Song)本年7月才方才参加沪江,当时的职位为CFO(首席财务官),周全担任公司的本钱运作及投融资战略。

  最新的更改意味着,以财务担任人身份进入沪江的宋相伟,已代替伏彩瑞成为沪江的最高管理者。

  参加沪江之前,宋相伟曾担负上海人寿股权投资部担任人一职,存眷医疗、TMT、花费办事等范畴的投资,并管理贝壳集团、银联商务在内的数个标的,同时宋相伟照样上海安康医疗家当股权基金的投资决定计划委员会成员。更早之前,宋相伟则曾前后于建发股分(600153)、九鼎基金、厦门创投等公司任职。

  不过,就其过往经历而言,宋相伟并未与沪江有过量的交集。

  在完成工商变革后不久,沪江于上周五(11月29日)经过过程官方微信公众号“沪江留声机”宣布“自本年 6月份初次完成选集团盈利以来,公司已持续5个月保持盈利态势”;而在用户数据方面,截至本年5月,沪江全体用户累计冲破2亿,覆盖全国34个省市自治区和直辖市,个中三四线城市乃至更下沉的城镇的进修者占据了近三分之一。

  值得留意的是,11月20日,上海互捷企业管理咨询合股企业(无限合股)被上海市第一中级人平易近法院列为被履行人,履行标的约为1.44亿元人平易近币。该主体的最大年夜股东即为伏彩瑞,另外还有沪江结合开创人于杰、前总编安家良、前CTO唐小浙和前总裁办主任曹建。本年7月,伏彩瑞、唐小浙和于杰的股权就已被上海一中院解冻。

  在2018年7月3日沪江向港交所递交的招股书中,互捷投资恰好是沪江的第一大年夜股东,持股比例为31.99%。本年3月、7月和10月,沪江教导科技(上海)股分无限公司也已前后被上海市浦东区人平易近法院列为被履行人,履行标的分别为1.45亿元、9.25亿元和7.32亿元。

  在前述“沪江留声机”的推文中,沪江称其于本年3月停止了外部吃亏产线的优化减亏与组织架构调剂,这与3月6日在职场社交平台脉脉上一张关于沪江因“对赌上市协定掉败大年夜面积裁人95%”的截图符合,该截图显示沪江市场部、督导部、教员及一切高层皆被解雇。彼时沪江回应称“其实不存在对赌协定,针对吃亏营业线停止优化调剂。”

  但现实上,沪江在过往多轮特别是D轮和E轮融资中,实在其实签订了多项对赌协定,个中最为人熟知的无疑是其与皖新传媒的对赌。

  皖新传媒曾在告诉布告中表露,其于2015年10月与沪江签订了《投资协作协定》,以1亿元的价格认购26.67万股,占沪江增发后的总股比例的1.43%。而沪江客岁递交的招股书显示,D-1轮系列投资者以每股的认购价格为375元人平易近币;明显上述两组数据吻合。

  另外,该告诉布告还指出,除弗成抗力以外(包含且不限于国度政策及上市列队身分),如沪江未能按时在2018岁尾前完成上市发行(主板、中小板、创业板、计谋新兴版),沪江需以回购价格对投资者持有的股分停止回购,价格为投资金额加上按年息10%复利计算的利钱之和。

  在2018年“折戟”港交所后,这一投资协定带来的连锁反响逐步浮现。

  本年7月2日,皖新传媒发布了一则《关于应用自有资金投资理家当品部分过期的告诉布告》,表示公司于2018年1月起经过过程购买优学宝理家当品的方法分批向沪江发放了算计1亿元人平易近币的应收账款融资款,后者应于2019 年6月30日前向公司实施回购清偿义务,沪江实际控制人伏彩瑞承诺为沪江回购保理资产及权益供给小我无穷连带义务担保。

  而沪江于6 月 29 日函称,近期资金储备缺乏以于2019年6月30日前足额实施到期回购义务,将经过过程资产逾额质押和共管账户的情势保证尽早实施回购义务。截至7月2日,沪江未能按照协定商定如期实施回购义务的理家当品触及本金为3635万元。

  为此,皖新传媒与沪江于7月1日签订《权力质押合同》,商定沪江以其所持:上海佳课教导科技无限公司60.9545%的股权、沪江皖新(上海)股权投资基金合股企业 (无限合股)49%的合股分额和杭州旦悦科技无限公司4.558%的股权向皖新传媒停止权力质押,直至回购义务虚施终了之日止。

  7月4日,沪江的员工持股平台“上海成塔企业管理咨询合股企业(无限合股)”出质890.0005的股权,质权人则为皖新传媒。

  各种迹象注解,皖新传媒和沪江的“联姻”终究以掉败了却,两边的回购过程必将持续很长一段时间。

  值得一提的是,沪江在后续即E轮融资中异样签订了多项对赌协定,包含反摊销条目、赎回权、优先清偿务等。

  沪江假设未能在2019年12月31日前完成上市,投资者有权自2020年1月1日起30个任务日内请求伏彩瑞、于杰、和唐小浙以现金方法收买投资者所持有的全部或部分股分。

  个中,E轮之前投资者的回购价格为初始投资额另加10%的复合年利率,而E轮投资者的回购价格则相当于初始投资额另加8%的复合年利率。另外,投资者有权于2020年1月1日起6个月内经过过程股本增添加入沪江。

  假设投资者没法经过过程回购股分或股本增添的方法行使加入权,投资者有权以书面方法告诉伏彩瑞、于杰、和唐小浙清理并闭幕公司,如因资产缺乏向投资者清偿款项的优先次序顺次为E轮、D-1轮、C轮、B轮连同D2轮和A轮。

  今朝来看,沪江几无能够于本年事尾前完成上市筹划,固然临时也没法断言上述条目在近期能否会在股东之间停止重新协商与签订。

  但从近期屡次被法院列为被履行人,录用新CFO及改换法人代表、董事长等事宜来看,作为曾经国际最为风景在线教导公司,沪江的清醒和改革之路依然长途漫漫。

  关于当下浩大创业者及投资机构来讲,以伏彩瑞为主的沪江创业团队,若何处理以小我家当担保的对赌协定,也将成为代表案例。

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义务编辑:李朝霞

对赌协定 股权

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