不看短期动摇、不看行业兴衰 睿远发新基金自购3000万

不看短期动摇、不看行业兴衰 睿远发新基金自购3000万
2020年02月14日 01:38 新浪财经综合

  原标题:“不看短期动摇、不看行业兴衰” 睿远发新基金英气自购3000万

  21世纪经济报导 周炎炎

  或许大年夜家还记得客岁基金业大年夜佬陈光亮的睿远首只公募基金开售一天,就卖掉落600亿、吸金710亿、配售比例仅为7.03%的盛况。

  此次睿远基金又将在2月18日发行第二只公募基金,照样熟悉的滋味:设置60亿范围下限、明星基金经理、强调价值投资,不合的是资金锁定三年,你会心动吗?

  基金业老兵带队,英气自购3000万

  从睿远第一只公募基金的成就看,实力不容小觑。兴全基金原副总经理傅鹏博坐镇,2019年3月26日成立,不到一年收益率近33%,本年以来收益率也有10.14%。固然这在公募基金中并谈不上傲视群雄,毕竟客岁得益于基本市场回暖,一切基金公司都取得了正收益,但这给睿远第二只公募基金增长了底气。

  行将出售的睿远均衡价值三年持有期混淆基金将与前次一样,A、 C份额算计召募下限60亿。按照前次经历,C份额在睿远本身的网站上申购,配售比例较高,A份额在其他渠道,比例偏低。

  睿远均衡价值的拟任基金经理赵枫,将在首募时代英气认购3000万,承诺锁定期为4年。此前也有基金经理购买本身的基金,来为自家产品保驾护航,但这么高额度照样头一个。此前较高额度的案例是,中庚价值领航的基金经理丘栋荣出资1000万自购。

  赵枫是证券从业20年的老兵,曾任鹏华基金研究员,融通基金基金经理,交银施罗德基金经理、专户投资部总经理,兴聚投资合股人兼私募基金投资经理、研究总监,2019年参加睿远基金担负公募董事总经理。2005年8月参加刚成立的交银施罗德,曾出任投资副总监及首只股票基金交银精选的基金经理,到2008年1月28日离任,始发范围38亿,后来扩到200亿,报答率368%。后来转任专户投资部总经理。2010年赵枫暂别公募界,2014年再次出山,与兴全基金前任副总王晓明创建了私募上海兴聚投资管理无限公司。

  近期由于疫情影响,这只公募的很多路演改成线上。21世纪经济报导记者懂得到,在一场路演中,赵枫谈到在交银施罗德的战绩时表示,即使在全球金融危机的2008年,“专户也没怎样亏钱,有些亏了5%,有些赚了5%-10%。2009年果断加仓,离职前均匀收益逾越90%。”

  关于加盟睿远,赵枫称:“我是一个价值投资者,睿远是一个价值投资者大年夜家庭。”

  关于这只基金下周的发卖情况,多位券商营业部人士表示看好。前次招商银行渠道为睿远首只公募发卖了一半以上,此次招行是新基金的托管行,照样会“给力”。

  一名券商人士对记者表示,一向以来营销是睿远的强项,睿远的开创人团队中,有一名招商银行原总行财富管理部财富产品担任人林敏,也算是有招行的“批发基因”。

  不看经济动摇,不避夕阳行业

  新冠肺炎疫情时代首发,赵枫怎样对待市场变更?

  一名券商人士对21世纪经济报导记者表示,睿远在路演中简介了对中短期宏不雅经济的看法,个中对疫情带来的经济影响做了乐不雅和消极的两种估计:

  假定2月10日各地开端返工,但不会出现反弹式修复,而是按照滞后以往一周的速度平移式修复,至2月29日,会损掉9.1个标准日,对应工业增长值损掉7899亿元。在这类情况下,损掉不会持续至3月份。

  假定2月10日各地返工,但修复速度较慢,恢复正常的时间较上述情况慢2周,则影响持续至3月14日。在匀速修复的情况下,会损掉23个标准日,对应工业增长值损掉2.0万亿。

  赵枫在路演中指出:“疫情是一个短期的冲击,对企业工业增长值影响大年夜约在5000亿元到1万亿元之间。对股票市场影响无限,即使上半年一家没有生长性的企业现金流取水漂,下半年恢复正常,对企业价值而言影响在5%阁下,也就是股价跌5%差不多能抹平上半年现金流的影响。”

  他还称,年后市场表示比想象中要强,本来认为首日下跌以后会探底几日,但由于泉币政策的干涉,和机构投资者加倍理性,是以反弹较快。他还提到,本次疫情对运输板块攻击较大年夜,但借使疫情上半年夏天到来之际停止,对该板块估值影响无限,经久价值仍有前程。

  根据出售告诉布告,睿远均衡价值三年持有混淆基金为混淆型证券投资基金,股票资产占基金资产的比例为60%-95%。该基金也会经过过程港股通机制投资于喷鼻港股票市场,投资于港股通标的股票比例占股票投资比例的0-50%。睿远的新基金将若何遴选股票?

  “自上而下”是赵枫反复说起的投资办法论。比拟先看部分基金经理和天使投资预期宏不雅经济、追捧热点行业,赵枫想要一家一家调研上市公司,“不看短期经济动摇,不看行业兴衰”。

  赵枫认为,猜想短期宏不雅经济动摇缺点的概率太高,有时辰当局会经过过程政策干涉对冲市场负面信息,投资情感能够一夜产生改变,并且宏不雅经济与股市的相干性并没有那么强,“最典范的是2001-2005年,宏不雅经济很强但股市走熊。这个中的根来源基本因在于,2001年上市公司估值太高”。

  赵枫也不看行业兴衰。他指出,TMT等热点行业的高增长招致大年夜部分投资标的都比较昂贵,“这些行业都在‘抢钱’,很难抄到真正有竞争壁垒的企业。”而他的战略是,尽可能防止太高估值招致的报答增添,“便宜买好货,预期很差的行业反而估值公道,银行、地产、周期性行业其实也不差。”

  他举例格力电器,全体家电行业增速不如TMT,但股票创造报答较高。而一些夕阳行业也能够“捡漏”。他举例申洲国际这家港股裁缝纺织品公司,“2008年至今股价涨了100倍,这是由于裁缝行业出现了很大年夜的行业变局,之前行业集中度低,后来出现了Zara、耐克等范围巨大年夜的品牌批发商,上游企业订单量剧增,股价随之飞涨。”

  关于企业能否优良,赵枫认为,最须要存眷的不是利润,而是现金流。“有核心竞争优势、有竞争壁垒的公司才有创造现金流的才能,不然只是昙花一现。最明显的就是2015年上半年,很多公司现金流不错,利润很高,但只是行业需求带来的长久红利,而当行业增速放缓,供需放缓,很多公司就裸泳了。市场上好的公司不逾越10%,只要这些公司能给投资带来靠得住的报答猜想。”

  另外,他认为不雅察一家公司,早期看产品及办事,中期看贸易形式,前期看组织架构和企业文明。“优胜的管理构造是 0和1的成绩,我会躲避有管理瑕疵的公司。”

  2020年1月20日,由2019年权益基金冠军得主刘格菘出任基金经理的混淆型基金——广发科技前锋取得近千亿资金追捧,逾越900亿元的申购资金范围也创下了公募史上权益类基金认购之最。睿远的第二只公募基金能续写传奇吗?

 

义务编辑:常福强

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