联赢激光冲要科创板:产品被临时杀价 应收存货高企

联赢激光冲要科创板:产品被临时杀价 应收存货高企
2020年01月14日 10:17 界面

  原标题:IPO雷达 | 产品被董明珠持股企业临时杀价,应收存货高企的联赢激光冲要科创板 来源:界面消息

图片来源:摄图网图片来源:摄图网

  记者 | 赵阳戈

  毛利率逐年降低、实控人持股比例低、应收款项和存货高企、现金流重要、艰苦客户拖累事迹……带着这些成绩,联赢激光离开科创板,并行将于1月17日上会接收考验。

  “代销”产品比例递增

  联赢激光设立于2005年9月22日,2015年10月曾挂牌于股转体系,公司从事周详激光焊接机及激光焊接成套设备的研发、临盆、发卖,产品广泛应用于动力电池、汽车制造、五金家电、花费电子、光通信等制造业范畴。

  截至2019年6月30日,联赢激光具有107项专利,个中19项创造专利,别的还具有103项软件著作权。2018年和2019年上半年的营业支出分别为9.81亿元和4.51亿元,净利润分别为8339.57万元和3960.34万元。联赢激光还估计2019年全年将完成支出9.4亿元至10.3亿元,归属于母公司股东的净利润为8100万元至8900万元。

  来源:解释书

  来源:解释书

  联赢激光的客户中有名企业也很多,覆盖宁德时代国轩高科比亚迪、格力智能、富士康、泰科电子、长盈周详亿纬锂能、松下、三星、中航动力等。解释书中给到的数据显示,按2018年中国激光加工设备市场范围605亿元测算,则中国激光焊接设备市场范围约为96.8亿元,联赢激光2018年在激光焊接市场占领率约为10%。

  来源:解释书

  不过或许是客户的需求也比较高,联赢激光的产品其实不克不及完全满足,因而只好外购。申报期内,公司外购激光器发卖数量分别为61台、146台、161台和87台,占激光器全体发卖数量比例分别为6.2%、12.18%、16.95%和18.71%,外购比例在渐渐举高。

  换句话说就是,假设高功率光纤激光器需求进一步增长,而联赢激光公司没法进一步减少克己高功率光纤激光器与国际有名厂商之间的差距,那么将会招致外购高功率光纤激光器数量进一步增长,而外购高功率光纤激光器本钱相对较高,必定程度大将影响到联赢激光的运营事迹。

  遭客户银隆新能杀价

  前文提到联赢激光很多的有名客户群,实际上还有一家的有名度也很高,那等于银隆新能。

  地下信息显示,联赢激光2016年及2017年与格力智能签订了算计含税金额3.06亿元的合同,同时,格力智能将相干设备出售给银隆新能应用。联赢激光发卖给格力智能的设备重要集中在2017年陆续出货,并于2017岁终完成相干设备的装置和调试。

  正常情况下,2017岁终设备调试终了后,客户应于2018岁首年代停止整线试产,并停止验收确认。但因该等设备终究应用方银隆新能运营情况不及预期,未停止持续批量试产,没法测试公司设备可否达到技巧协定商定的产能及产品合格率,是以格力智能一向未对公司设备出具验收申报,招致公司设备未及时在2018年上半年验收确认支出,而在2018岁尾才停止验收并确认支出。

  须要指出的是,在2018年9月,联赢激光与格力智能还签订了《商谈备忘录》,对相干合同金额停止调剂,调剂后相干交易合同金额为25130.95万元,个中在合同变革前格力智能已付出13663.5万元,合同变革后格力智能以贸易承兑汇票付出残剩的11467.45万元。2018年10月至2019年12月,上述贸易承兑汇票已用银行转账和银行承兑汇票兑付金额为5209.06万元,尚存贸易承兑汇票余额6258.39万元。

  联赢激光与格力智能相干交易合同价款的调剂,也直接招致了2018年公司支出和毛利降低4715万元,公司毛利率降低3.05个百分点,净利润增添3370.93万元,降低28.79%,2018岁终应收单子及应收账款账面价值降低4892.83万元。

  材料显示,格力智能系格力电器(000651.SZ)的全资子公司,而银隆新能系格力电器董事长、总裁董明珠持股5%以上的企业,两边存在接洽关系关系和营业协作关系。银隆新能在联赢激光2017年的前十大年夜客户之列。据悉,今朝联赢激光在手订单中没有格力智能的订单。

  应收数额逾越营收

  应收款项也是联赢激光被重点询问的成绩。

  申报期各期末,公司应收账款账面价值分别为13135.11万元、23945.61万元、30363.18万元和34074.96万元,应收单子账面价值分别为4672.95万元、10109.44万元、23157.36万元和18114.5万元,算计占同期营业支出比例分别为42.79%、46.79%、54.54%和115.82%。

  算计应收逾越了营业支出,这对一家公司来讲,无疑压力是巨大年夜的。对此联赢激光解释称,一方面,公司设备发卖重要采取“预收款-发货款-验收款-质保金”的结算形式,在验收确认支出时,公司的验收款和质保金还没有收回,随着支出的增长,应收账款余额上升;另外一方面,受新动力汽车补贴政策调剂影响,动力电池行业资金相对重要,公司下旅客户采取单子代替现金停止结算以减缓资金压力,招致期末应收单子余额增长。

  应收款项以外,还有存货成绩。申报期各期末,联赢激光存货账面价值分别为49489.14万元、87740.77万元、71121.18万元和66676.9万元,占活动资产的比例分别为60.09%、64.04%、44.88%和42.68%,个中收回商品账面价值占存货账面价值比例分别为56.33%、69.58%、60.06%和57.31%,占比较高。

  各类压力下,申报期各期末的联赢激光,其运营活动产生的现金流量净额分别为-5880.87万元、-5106.13万元、-17403.77万元和11714.04万元。联赢激光称,本身的营业处于快速生长阶段,且设备重要为定制化产品,项目周期较长,前期原材料推销、临盆加工需先行投入较多资金;另外一方面,受新动力汽车补贴政策调剂影响,下旅客户采取承兑汇票停止结算以减缓资金压力,招致公司资金回笼迟缓。换句话说就是,不克不及及时回笼资金,或许不克不及及时获得融资,将招致营业运营资金的缺乏,进而影响运营。

义务编辑:常福强

联赢激光 董明珠

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