头部房企岁尾融资忙:“抓紧时间屯粮”

头部房企岁尾融资忙:“抓紧时间屯粮”
2019年12月06日 00:13 新浪财经综合

  原标题:“冬令进补”头部房企岁尾融资忙

  来源:逐日经济消息

  每经记者 吴抒颖    每经编辑 林菁晶    

  中小房企寻觅资金日渐艰苦,头部房企融资却火力全开。

  在2019年最后一个季度,万科、中海、华润和龙湖等头部房企均抛出了多种形式的融资筹划,万科ABS成行、中海再发美元单子、华润配股融资,龙湖被上交所受理了180亿元公司债。并且,一切融资筹划都有一个非常明显的特点:渠道多元,本钱昂贵。

  愈来愈多的从业者感到到,市场份额、行业资本正在进一步向头部房企会聚。内行业入冬之时,稳健的财务构造使得这群头部房企可以或许安然地“屯粮过冬”。关于中小房企而言,这个冬季能够比较难捱,但仇人部房企来讲,这或许是他们的大年夜时代。记者留意到,“本钱不高”“不怕钱多”或许是这些头部房企融资渠道周全铺开的重要启事。

  “抓紧时间屯粮”

  两天前,中国海内生长(中海地产港交所上市后的简称)在港交所正式挂牌发行了一宗2029年到期的有担保单子,该单子已发行范围2.94亿美元,利率为3.05%。

  这其实来自于本年7月中海地产在喷鼻港设立的境外中期单子筹划,在此境外中期单子筹划下,中海往后可根据融资需求,灵活掌握市场窗口,发行不合范围、币种、票息、克日的债券,晋升境外融资效力。

  这是中海地产在喷鼻港初次设立的境外中期单子筹划,在此之前,固然其登录港交所已久,但融资一向最为依附银团存款,鲜少发行外币债。而2019年7月,中海地产发行了票息为3.45%的10年期美元债和5.5年期20亿元港币固息债券,票息为2.90%。

  前述三笔融资的本钱,内行业内已经是底部程度。

  同为央企的华润置地则在本年10月抛出了配股融资筹划。2019年10月22日,华润置地告诉布告称,持有该公司约61.2%股权的华润集团(置地)无限公司,按每股股分33.65港元的价格,向很多于六名自力承配人配售2亿股,配股融资所得净额约为67.2亿港元。

  “配股融资”是本年融资尤其艰苦的情况下,很多房企选择的一种融资渠道,但于华润置地而言,其选择配股融资明显不只是由于融资艰苦,而是内行业下行之时广积粮的一个举措。《逐日经济消息》记者留意到,除配股融资以外,华润置地早先还增长了一笔银团存款。2019年11月24日,华润置地与多家银行构成的财团订立一份存款融资协定,获授86亿元定期存款融资,为期五年。

  融资情况趋冷,ABS同样成为头部房企筹资的重要渠道。12月2日,据深圳证券交易所表露,万科-国信证券购房尾款资产支撑专项筹划第十二期项目状况更新为经过过程,该项资产支撑专项筹划为ABS,由万科企业股分无限公司发行,拟发行金额为11.5亿元。

  万科一向是ABS的发行大年夜户,据记者不完全统计,万科本年下半年以来曾经发行了总额逾越35亿元的ABS。另据天风证券统计,截至2019年7月,万科的ABS存量发行总范围逾越1000亿元。

  “有钱才能过冬”

  头部房企的融资动机与中小房企存在着本质上的不合。

  一名经久跟踪A股上市房企的分析师告诉《逐日经济消息》记者,“越是过冬越是现金为王,一旦气象愈来愈凉了,照样手里捏点钱好。假设本钱不高,那就圈点钱吧,留着还能横向收买一些快撑不住的小公司或项目以扩大年夜地盘,这岁首不怕钱多。”

  “本钱不高”“不怕钱多”或许是这些头部房企融资渠道周全铺开的重要启事。不管是中海、华润照样万科,其融资本钱都算是这个行业的最低一级,负债率也一向保持在非常稳健的范畴,即使是杠杆率微升,也足够御寒。

  拿钱以后,范围扩大就更有底气。现实上,前述几家房企,固然在财务构造上保持在安然范围,但在之前几年一向免不了由于“稳健”而错掉机会的责备,因此在资金面管控偏紧的情况下,或许成就他们范围跃迁的机会。

  比如,华润置地在抛出配股融资筹划之时就绝不讳言,所筹得的资金中,60.5亿港元用于购买及开辟与本集团项目有关的地盘;约6.7亿港元用于该集团普通营运资金。

  中小房企融资多半是“借新还旧”的债务置换,而财大年夜气粗的华润置地就英气地表示,配股就是为了“买地”。中海地产又何尝不是,它的净负债率上升曾经解释一切。之前很长一段时间,中海地产的净负债率一向保持在30%阁下,但本年年中,这一数据被刷新到了38.3%,缘由就是中海在地盘市场上的积极行动。

  据中指院的数据,本年前11个月,中海地产斥资928亿元拿地,这一数据仅次于万科、碧桂园和保利生长,在地盘市场上,中海地产显现了凶恶的一面。

  但这或许就是时势赠予他们的机会。“中小房企耗不起的,头部房企份额会加倍集中。”一名港股分析师指出。

  上述分析师进一步表示,“假设说过冬,多拿点钱不用定就好,毕竟照样有益钱的。但假设是头部企业,那就要看得更远一点:过冬是对融资本钱高的中小房企而言的,关于头部企业来讲,则能够是机会。敌手撑不住了,本身还行,那就是机会,吃掉落他们(的机会)!”

义务编辑:覃肄灵

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