银行理财转型记:保本产品陆续下架、新产品仍受挤压

银行理财转型记:保本产品陆续下架、新产品仍受挤压
2019年12月04日 04:05 第一财经

  作者: 段思宇

  2019年上半年,银行净值型产品累计召募资金21.82万亿元,同比增长86.39%。 

  间隔资管新规发布已有一年半的时间,银行理财净值化转型正在渐渐推动中。近日,有国有大年夜行和股分行下架了发行多年的保本理家当品,也直接印证了转型过程的加快。而当被问及对转型后果作何评价时,多位业内人士不谋而合向第一财经提到了一个词,“在艰苦中前行”。

  一方面,转型成便可喜,净值型产品占非保本理家当品的比例逐步增长,今朝已逾越35%,同时,同业理财范围明显降低,保本理财有筹划加入,非标资产按照“一行一策”妥当处理;另外一方面,转型前路仍挑衅重重,新老产品存在挤压,产品构造同质化严重,投资者教导有待进一步加强。

  “很多器械是山穷水尽、内情毕露了。将来转型还将稳步推动,过渡期停止后能够会留有一些尾巴,但各银行也会同监管部分停止沟通。”一名大年夜型股分行资管部总经理对记者说道。

  保本理财转型压力不大年夜

  资管新规后,银行理财面对的直接义务就是消化巨大年夜范围的存量资产,同时发行新产品以做好新老产品的连接过渡。而在理财的存量资产中,保本理财无疑占据了大年夜部分比例,在打破刚兑的背景下,压降保本理财范围成了重中之重。

  “压降保本理财的停顿还算顺利,”前述股分行资管总对记者说,“之前保本理财的概念中,实际上包含两部分,一是构造性存款,二是真实的保本理财。如今构造性存款已划归表内管理,并且监管也在加强监测,另至于真实的保本理财,本身范围占比就比较低,并且还有构造性存款做承接,所以这块其实不难处理。”

  今朝,可以看到,银行的保本理家当品正有序加入,11月就有两家银行告诉布告称要下架此前发行的两款保本产品:11月1日,光大年夜银行发布告诉布告,从11月30日起停止“活期宝”理财办事;11月8日,交通银行发布告诉布告,从11月20日起停止处理沃德薪金定投组合产品。

  一边是保本理财的压降,一边是净值化转型的推动。2019年以来,各银行业金融机构明显增长了净值型产品的发行力度,加强投资者教导、推动产品标准转型,净值型产品在市场上的影响力赓续晋升。

  《中国银行业理财市场申报》显示,2019年上半年,银行净值型产品累计召募资金21.82万亿元,同比增长86.39%;净值型产品召募资金占全部非保本产品召募资金的45.39%,占比较上年同期上升17.77个百分点。

  个中净值型非保本理家当品存续余额为7.89万亿元,同比增幅达118.33%;净值型产品占全部非保本理家当品存续余额的35.56%。

  “从数据上看,银行净值化转型的成就照样可喜的。”一名资深业内人士对记者说,“构造上调剂也较为明显,同业理财范围大年夜幅降低,反应银行资管回归代客理财根源,同业之间资金空转景象明显增添,可以更好发挥为实体经济办事的感化。”

  数据显示,截至本年上半岁终,银行同业理财存续余额仅为0.99万亿元,初次降至1万亿元以内,同比降低43.69%。

  就资产端来讲,将旧理家当品和数十万亿的资产转移到合规的净值化产品中,个中非标资产的处理办法也备受存眷。一名城商行资管部副总对第一财经称,“非标处理也没有太大年夜压力,由于如今全部市场非标需求不旺盛。但一些克日长的,带有必定股性的,比如明股实债的家当基金处理起来会比较费事。”

  上述资管副总还称,个中的关键在于价格要合适,假设价格不合适,再加上底层资产质量存在成绩,那么就较难处理。“不过,这部分产品根本上都是大年夜行持有,小行很少,所以按照‘一行一策’的准绳,渐渐都邑消化,并且这也其实不影响大年夜行的理财子公司持续发行产品。”

  新老产品连接存竞争

  虽然净值型产品存续与发行范围均大年夜幅增长,但从比例上看,占比还未过半,而如今间隔资管新规过渡期截止时间仅剩下13个月,银行要在此时代消化完全不合规存量产品依然有较大年夜压力。

  比如,过渡时代,新老产品存在挤压的情况。“一方面老产品要续发,不然资金池中的活动性会出现成绩,而关于投资者来讲,老产品可以刚兑,并且收益率还不低,那么新产品的购买者天但是然就少了。”前述业内资深人士对第一财经记者说,“随着2020年过渡期的停止,老产品愈来愈少,这类抵触就小了。”

  另外,银行理家当品的构造比较雷同,由于现金管理类产品活动性强、安然性高,同时收益率也不低,形成净值化转型过程当中银行过度依附这类产品。

  前述股分行资管总对记者说,“这类依附在转型早期可以懂得,由于要维系客户黏性,但一向靠一类产品明显弗成取,并且今朝实体经济对融资的需求克日更长,而现金管理主如果短久期的资产,是以银行照样要满足一些久经久的投融资需求。”

  “关于银行的考验还有一个,即投研方面。”前述城商行资管副总提到,“理财的核心实际上是资产,很多理财是资产驱动的,而不是负债驱动的,假设不克不及在合适利率的地位投到合适的资产,那么产品将难认为继,收益率也难以包管。”

  而关于银行理财持续一年多来收益率的赓续降低,他对第一财经表示,“理财收益率降低是由利率情况而至,但推敲今朝非保本理财收益率快接近构造性存款利率,所以下行空间非常小。”

  根据普益标准最新统计,10月封闭式预期收益型人平易近币产品均匀收益率为4.00%,较上期增添0.03百分点。

义务编辑:覃肄灵

热点推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时转动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码存眷(sinafinance)

7X24小时

  • 12-11 甬金股分 603995 22.52
  • 12-10 嘉必优 688089 --
  • 12-05 天迈科技 300807 17.68
  • 12-04 锐明技巧 002970 38
  • 12-04 芯源微 688037 26.97
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间