一年多无新单落地 逾800亿元券商定增筹划“悬空”

一年多无新单落地 逾800亿元券商定增筹划“悬空”
2019年12月04日 06:32 上海证券报

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  ⊙刘昌源 ○编辑 孙放

  上周,国信证券发布告诉布告,拟延长定增筹划的股东大年夜会决定及授权有效期12个月,其原有效期将于本月中旬截止。今朝,包含国信证券在内,共有8家券商的定增筹划还没有实施,拟再融资范围算计805亿元。而此前实施完成的比来一单券商定增再融资是在客岁8月,也就是说,券商定增再融资已有一年多未见新单落地了。

  细看8家券商的定增再融资筹划,国信证券的进度比较抢先。除需将股东大年夜会决定及授权有效期延长12个月外,国信证券定增的审核法式榜样曾经走完,于本年8月底获证监会批文,该批文有效期为6个月。

  另外,较早告诉布告定增筹划的兴业证券海通证券也都在本年8月前后表露,已对证监会审查反应看法作出答复。中信建投西南证券也分别在本年8月、11月告诉布告,定增再融资请求已获证监会受理。

  固然还都在推动中,但券商定增再融资的全体进度是偏慢的,上述8单定增筹划中,有5单是在本年5月之前就已告诉布告预案的。而在本年6月,还有1家券商因证监会批文到期掉效,索性终止了定增再融资筹划。该券商当时告诉布告称:“由于市场情况和融资机会变更等身分,公司未能在证监会核准发行之日起6个月内完成发行任务。”

  这短短一句话,道出了部分券商定增再融资迟迟没法落地的难处。从市场情况看,券商板块在本年一季度大年夜幅反弹后,曾经历了近3个季度的阴跌。根据今朝的再融资规矩,订价基准日为发行期首日,根本是随行就市。在股价处于降低通道或弱势盘整的阶段,以接近市价发行,则定增参与者浮亏概率较大年夜,积极性遭到减弱。

  从根本面来看,证券业同质化竞争和“看天吃饭”的特点,也使相干标的对经久资金的吸引力有所降低。西南证券研究总监付立春表示,券商行业的生长跟本钱市场的表示有较大年夜接洽关系性,事迹动摇性较大年夜。将来,随着金融业对外开放办法的加快,同质化成绩严重且运营特点不敷鲜明的券商将面对挑衅。

  另外一方面,定增再融资不那么顺畅也能够是券商对投资者的请求进步了,在挑剔的券商眼中,达到希冀值的定增对象愈来愈难找了。“定增不只是融到钱就好,券商还看重参与者与公司生长计谋的婚配度,大年夜家都想要遴选能给公司经久生长带来赞助的投资者。”一家大年夜型券商的投行营业人士表示。如一年多前完成定增的华泰证券,就经过过程再融资引入了阿里巴巴、苏宁易购和中国国有企业构造调剂基金等重量级股东。

  也有投行人士提示,今朝还没有取得证监会批文的券商定增筹划,也能够是在等待再融资新规的失效。

  11月初,证监会宣布拟对《上市公司证券发行管理办法》《上市公司非地下发行股票实施细则》等再融资规矩停止修订。修订内容除放宽定增订价基准日实在其实定方法、放宽订价扣头率以外,还将定增参与对象的持股锁定期大年夜大年夜延长,且明白锁定期停止后不受减持规矩的相干限制。至于批文有效期,更是从6个月延长至12个月。

  另根据再融资规矩修订的“新老划断”安排,新规矩发布实施时,还没有取得核准批复(批文)的,便可实用修改以后的新规矩。也就是说,上述正在推动的券商定增再融资筹划中,除已拿到批文的国信证券外,其他7家(兴业证券、海通证券、中信建投、华夏证券第一创业南京证券、西南证券)均有望实用新规矩。

  “再融资新规可以或许改良投资方的风险补偿,有助于进步资金参与再融资的积极性,也有助于构成投融资两边更充分博弈订价的局面,从而进步融资效力。”华泰证券研报认为。

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义务编辑:田原

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