年化收益超10% 金交所热销的定向融资理财你敢买吗?

年化收益超10% 金交所热销的定向融资理财你敢买吗?
2019年11月29日 01:18 21世纪经济报导

  原标题:“没有中心商赚差价”年化收益超10% 金交所热销“定向融资理财”你敢买吗?

  作者:方海平

  一些理财参谋传播鼓吹,这类产品之所以收益高,是由于其他投资产品和金融机构签订协定,“定向融资筹划”是投资者和融资方直接签订协定,“没有中心商赚差价。”

  均匀收益率跌破4%。当投资者还在为泉币基金、银行理家当品的收益率持续下跌而忧?时,一类极具引诱力的产品正悄然走俏市场。定向融资理财——这类早已出生但不为人所熟知的产品,近期频繁活泼在理财市场上。

  21世纪经济报导记者从市场懂得到,近期很多理财参谋正在大年夜力发卖此类产品。“定向融资理财”产品比拟金融机构发行的银行理财、基金、信任等产品在各方面上都浮现出优势:产品情势上,为固定收益,给定预期收益率;克日灵活,可长可短,1个月、3个月、半年、1年;门槛也很灵活,不合产品设置不合的投资门槛,多半在5万、10万、30万不等。

  最大年夜的吸引力在收益率上。记者发明,1年克日的此类产品,很多年化收益率能逾越10%,乃至更高;投资金额不合,取得的收益率也不合,金额越高实用的预期收益率就越高。

  收益超10%靠甚么支撑?

  一名投资人告诉21世纪经济报导记者,有理财师向他推荐了一款“异常好”的产品,为一款半年期产品,认购金额10-20万,预期年化收益为11%;认购金额20-100万,预期年化收益为12%;认购金额在100万以上的,预期年化收益为13%。产品的风控办法为应收账款质押和接洽关系公司的无穷连带义务担保。

  记者进一步懂得到,这款产品为“定向融资理财”,底层资产是某公司的应收账款债务,产品在某家处所金融资产交易所(即“金交所”)挂号立案。

  在部分金交所平台上,还有大年夜量的同类产品。比如大年夜连金融资产交易所(下称“大年夜金所”)APP上展示了5款产品,克日分别是35天、62天、90天、182天、365天,预期年化收益率分别为6%、6.6%、7.2%-9%、8.2%-10%、8.7%-10.5%。这5款产品对资金用处的描述是:“用于受让发行人‘深圳市前海润邦贸易保理无限公司’持有的保理资产收益权。”

  这类在处所金交所挂牌挂号的产品,普通称为“定向债务融资筹划”,由于每个平台叫法不合,又称定向债务融资对象、直融对象、直融筹划、定融筹划等,是今朝处所金交所的一个重要营业种类。

  一名业内人士向21世纪经济报导记者解释,这类定向债务融资筹划收益率之所以很高,重要由于产品的融资方(即挂牌方)本身在其他渠道,比如银行、信任、私募没法停止募资,所以融资本钱更高。

  一些理财参谋还传播鼓吹,这类产品之所以收益高,是由于其他投资产品和金融机构签订协定,“定向融资筹划”是投资者和融资方直接签订协定,“没有中心商赚差价。”

  实际上,在金交所立案挂号的此类定向融资筹划,比拟其他理家当品的最大年夜优势在于,在严监管下其他金融机构已不克不及发行类似产品。资管新规发布后,对全部资管行业停止同一监管,提出打破刚兑、产品克日婚配、逐一对应、净值化管理等严格请求。

  是以,之前在市场上大年夜行其道的预期收益型固收理财、私募固收、资管筹划等产品渐渐加入市场,不再是资管机构的拓展偏向。

  “定向融资筹划”合规吗?

  那么,这些金交所的定向融资筹划为甚么可以发行,能否要遵守资管新规的请求,产品的合规性和安然性又若何?

  现实上,金交所并没有资管牌照,其营业不属于“资管新规”所同一的资管营业范畴。不过,按照资管同一监管的精力,未取得资产管理牌照的金交所,应当停止整改,停止资管这一特许金融营业。

  上海瀚元律师事务所律师杨海鹏认为,定向融资筹划不属于资管范畴,由于作为直融类营业,普通定融产品不会构成资金沉淀,资金投向有且唯一一个,即挂牌方。

  对处所金交所的清理整顿由来已久,但由于触及金融监管和处所当局的两重监管和博弈等成绩,一向“剪赓续理还乱”。

  在2013年阁下,“定向融资筹划”这类产品就已出生,长久以来并未激起波澜;2018年,市场上其他通道的资管产品遭受严监管后,“定向融资筹划”迎来迸发式增长,特别是借助互联网平台停止发卖。

  与此同时,监管层也对此有所反响,特别是从互联网渠道加强监管。金融监管部分对金交所的监管偏向包含:禁止其从事金融营业,即不得发行、发卖及代理发卖、交易中心金融管理部分担任监管的金融产品;不得直接或直接向社会公众停止融资或发卖金融产品;不得与互联网平台展开协作;不得为其他金融机构或普通机构向托管产品供给躲避投资范围、杠杆束缚等监管请求的通道办事。

  金交所营业为何仍炽热?

  本年1月,证监会引导在相干任务会议中强调,要在2020岁尾之前完成各类交易所的存量风险的清理任务。根据岁首年代的文件请求,截至今朝,全国金融资产类交易场合的债务类营业存量仍达8517亿元,触及约120万名小我投资者。关于金交所背规营业风险的化解节拍请求是:2019岁尾前存量风险化解1/3;2020年6月底前再化解1/3;2020岁尾前化解终了。

  一名金交所相干营业人士对21世纪经济报导记者表示,今朝并没有感到到大年夜范围清理整顿的氛围,各地金交所的营业仍展开得炽热。从监管角度看,在详细履行操作中,金交所并不是金融监管部分对详细营业停止检查监管;而遍地所当局对政策的懂得和履行又不一样,有的处所当局或推敲到本地企业融资、经济增长等各项身分,将金交所视作有效的平台。

  回到“定向融资筹划”产品,21世纪经济报导记者发明,金交所确切昭示仅作为立案挂号的平台,并未担负发行和管理人角色,也未停止推行发卖,这即“直融”的含义。从投资人购买理家当品的角度看,这意味着,一切的合同签订、产品背约的处理等事务,均是直接与融资企业展开,一旦产生胶葛,也须要直接与融资人对簿公堂。

  “眼前的风险点很明显了。买银行、信任等理家当品时,金融机构已停止过一轮风控挑选,并且很大年夜程度上有品牌的保证。”上述业内人士表示。

  另外,固然这类产品情势上合规,但眼前还有更加复杂的关系和风险,请持续存眷21理财私房课后续内容。

义务编辑:张缘成

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