东旭光电存贷双高之下 手握183亿现金却涉债券背约

东旭光电存贷双高之下 手握183亿现金却涉债券背约
2019年11月20日 04:47 新浪财经综合

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  第一财经 段思宇

  债市再爆一雷,11月19日,市值275亿元的东旭光电(维权)科技股分无限公司(下称“东旭光电“)确认债券背约,被市场称为能够是“2019年最大年夜的雷”。

  背约债券触及两只,分别为“16东旭光电MTN001A”和“16东旭光电MTN001B”中期单子,均于2016年发行,总债务范围为30亿元,当期敷衍本息算计约20亿元。

  东旭光电告诉布告称,今朝公司正在积极张罗资金,并积极与债务人协商,将尽快付出相干本金和利钱,最大年夜程度包管债券持有人的好处。第一财经致电东旭光电相干担任人时,对方提到18日上午就债券背约一事召开了持有人临时会议,但同时表示,债券处理详细情况以公司告诉布告为准。

  令市场困惑的处地点于,截至9月末,公司账面泉币资金达183.16亿元,远高于过期债券范围,为何拿不出钱停止兑付?而在背约一事暴光后,市场也在热议“存贷双高”的东旭光电能否将步康得新、康美药业(现ST康美(维权))的后尘。

  值得一提的是,与背约告诉布告同时发布的,还有国资的入股。据悉,东旭光电第一大年夜股东东旭集团的控股股东东旭光电投资无限公司拟向石家庄市国资委让渡其持有的东旭集团51.46%的股权,这能够会招致公司控制权产生变革,东旭光电自11月19日起停牌。

  19日晚间,东旭集团告诉布告称,因公司严重年夜事项存在不肯定性,为保护投资者好处,经公司向深圳证券交易所请求,“16东集06”、“17东集01”、“17东集02”、“18东集02”、“18东集03”、“18东旭01”、“18东旭02”于20日起停牌,复牌时间另行告诉。

  年内行权债券余额48.56亿元

  11月18日便有东旭光电债券背约传闻。受消息影响,当日“17东旭01”收盘大年夜跌36.72%,报45元,并因异常动摇被上交所两次盘中临时停牌。“17东旭01”是东旭集团发行的普通公司债,债券以后余额25亿元,票面利率6.55%,债项评级、主体评级均为AA+(结合评级)。

  到了19日凌晨,上清所连发两份告诉布告称未收到“16东旭光电MTN001A”和“16东旭光电MTN001B”中期单子的付息兑付资金和利钱资金,暂没法署理发行人停止本期债券的付息任务,由此东旭光电背约确认。

  详细来看,“16东旭光电MTN001A”是东旭光电2016年发行的第一期中期单子,发行范围为22亿元,投资者回售债券金额为18.7亿元,债券利率为4.48%,敷衍本息算计19.69亿元。

  “16东旭光电MTN001B”是公司同期发行的另外一种类中期单子,发行范围为8亿元,克日5年,票面利率5.09%,敷衍利钱为0.41亿元。

  值得留意的是,就在本年10月28日,东旭光电还将“16东旭光电MTN001A”未回售部分债券票面利率由4.48%上调300个基点至7.48%,投资人回售请求开端日10月30日,截止日11月5日,回售价格100元。

  东旭光电19日上午告诉布告称,由于公司资金临时出现短期活动性艰苦,上述两个种类债券未能如期兑付敷衍利钱及相干回售款项。今朝,公司正在积极张罗资金,并积极与债务人协商,将尽快付出相干本金和利钱,最大年夜程度包管债券持有人的好处。

  除上述到期的两个债券没法兑付以外,摆在东旭光电眼前的还有“隐忧”。截至6月末,公司对外担保余额43.35亿元,个中对子公司的担保余额为41.16亿元。平日而言,若担保公司出现成绩,部属子公司不免随着“落难”。

  根据Wind数据,今朝东旭光电共有4只债券,比离开期的为“15东旭债”,以后余额9.56亿元,票面利率6.8%,将于2020年5月19日到期;还有一只为“16东旭光电MTN002”,曾经处于回售中,该期债券发行范围17亿元。4只债券余额算计56.56亿元,一年以内面对行权的共有3只债券,算计48.56亿元。

  “存贷双高”曾被询问

  东旭光电起身于光电显示家当,在完成对部分接洽关系方收买和并购申龙客车100%股权后,今朝主营营业有四大年夜块,分别是光电显示、高端设备制造、新动力汽车和石墨烯家当。

  三季报数据显示,截至9月末,东旭光电总资产为724.40亿元,总负债为381.60亿元。在活动资产方面,公司具有泉币资金183.16亿元、应收单子和账款120.56亿元、存货51.84亿元、预支款项61.49亿元等,活动资产合计444.89亿元。也是以,在债券背约以后,市场很是困惑的是:手握183.16亿元泉币资金,为何还不上20亿元?

  除高范围的活动资产,公司的高额负债异样备受市场存眷。三季度末,公司活动负债算计270.46亿元,个中,短期借钱高达101.29亿元,敷衍单子及敷衍账款算计84.15亿元,一年内到期的非活动负债32.38亿元。

  本年5月,深交所曾就“存贷双高”成绩向东旭光电下发干预干与询函,请求其解释公司在泉币资金余额较高的情况下保持大年夜范围有息负债并承当高额财务费用的须要性及公道性等。

  彼时,东旭光电给出的答复是,家当特点决定了家当链重要公司广泛存在资金需求量大年夜、负债高的特点。公司所从事的光电显示家当属于技巧、资金高度密集型的行业,技巧壁垒高、资金需求大年夜、投资收受接收期长,为了赶超美日重要寡头竞争敌手,公司除经过过程股权融资外,还须要经过过程有息负债取得公司持续研发、运营所必须的资金。

  至于大年夜量泉币资金的构成和用处,东旭光电称,公司泉币资金由召募资金、受限资金、非受限资金三部分构成,个中,召募资金和受限资金是具有指定用处的专项资金。截至2018岁终,公司真实的储备资金是65.20亿元,这部分资金重要用于安然运营资金需求、运营扩大活动资金需求、研发投入及产线技巧改革资金需求和投资并购项目资金需求等须要与公道用处。

  而在深交所询问5个月后,10月31日,有投资者就泉币资金和短期借债成绩再向公司提问,称“为何有钱还要借钱”?对此,东旭光电答复表示,公司运营须要作出充分资金预备,除受限资金外,还须要安排好安然运营资金、运营活动资金、研发投入及产线技巧改革资金、投资并购项目资金、了偿有息负债周转资金、风险预备资金等。

  海通证券研报曾对“存贷双高”停止了分析,称重要有三种情况,一是集团型公司在归并报表层面能够出现存贷双高,这反应出企业资金设备效力低;二是虚增利润的同时虚增泉币资金,或许提取泉币资金充时点数;三是泉币资金中存在未表露的大年夜额受限资金,能够的情况一是被接洽关系方或许大年夜股东占用,二是为大年夜股东或接洽关系方供给存款质押、担保,如与银行签订抽屉协定,质押存单从而放款给大年夜股东或许接洽关系方。

  东旭集团半年报显示,公司短期借钱高达151.85亿元,一年内到期的非活动负债218.64亿元。别的,东旭集团今朝在存续期的债券有15只、算计债券余额196.39亿元,个中一年以内到期的债券余额逾越89亿元。

  2016年11月,东旭集团曾与东旭光电分别出资6亿元和4亿元合营设立东旭财务公司。根据东旭光电、东旭蓝天(东旭集团旗下上市子公司)发布的告诉布告,截至2019年6月30日,东旭光电在东旭财务公司存款87.78亿元,存款0。东旭蓝天在东旭财务公司存款余额27.19亿元,存款余额2.2亿元。

义务编辑:覃肄灵

东旭光电 债券背约

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