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  中国基金报记者 姚波

  量化投资究竟怎样了?曾经的世界抢先量化团队成员在开创新事业时,放弃量化而选择了主动投资,并表示要严格仓位管理。

  曾经是量化投资界最有名基金公司———经久本钱(LTCM)旗下交易员的维克多·哈冈尼宣布重整旗鼓,成立榆树合股投资,改变成主动投资战略。榆树投资经过过程投资指数基金来捕获全球经济增长,同时尽能够增添开支。该公司今朝资产管理范围4.5亿美元,雇员仅6人。

  哈冈尼曾在所罗门兄弟和经久本钱公司从事债券套利交易,经久本钱以其在投资中应用高杠杆而有名,经久本钱在上世纪90年代末的亚洲金融危机中破产。

  哈冈尼表示,他的任务曾是金融创新的最前沿,但先辈的投资方法则他和他的合股人遭到伤害。他在基金中投入大年夜量自有资金,遭受巨大年夜损掉。在这之前,他和同事都是从事主动交易的量化投资,基金破产让他们不能不寻觅新的投资偏向。

  哈冈尼表示,主动投资更有益于所罗门兄弟如许的大年夜型机构,主动管理意味着更高的佣金和税金,须要控制好之间的均衡,对小我投资来讲并不是最好选择。他认为,投资实际上须要处理两个成绩,起首是要肯定吸引人的投资机会,第二是肯定投资的范围。而如今,不论是学界照样业界,90%的材料都是关于若何寻觅投资机会,却很少触及投资范围的成绩,而这才是成绩的关键。哈冈尼指出,正是对仓位的忽视招致了经久本钱的毁灭。

  今朝,哈冈尼加倍喜爱经久的、低换手率、低本钱的主动投资。他强调普通的简单主动投资常常会见临很多成绩,如投资者总是在赓续换手、欲望追逐市场热点,那样做实际上不如一向持有。

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义务编辑:徐巧 SF184

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