2017年01月09日01:00 中国基金报

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  原标题:国际量化基金生长之路

  中国基金报记者 张筱翠

  量化投资是应用现代统计学、数学等办法,从海量数据中寻觅可以或许带来逾额收益的多种“大年夜概率”战略,并按照这些战略所选出的股票停止投资,力争夺得稳定的、可持续的、高于均匀的逾额报答。

  在方才之前的2016年,量化投资基金以出色的事迹成功博得市场的承认,“国际量化投资的生长过程可谓是山穷水尽又一村,个中的曲折和艰苦,只要在这个范畴深耕细作的人,才有最直不雅的领会。”国际一家公募基金量化投资总监如是说。

  在海内,量化投资至今已有三十年的生长汗青,国际量化投资可以分为三个生长阶段。

  第一阶段是2010年之前的投资对象时代。这一时代主如果公募基金的指数型和类指数型产品,重要特点是高Beta,重要用处是交易对象。

  第二阶段是2011年~2015年的资产设备时代。随着2010年4月沪深300指数期货的上市,A股市场终究迎来对冲时代,从2010年下半年开端,套利和市场中性战略等所谓量化对冲产品逐步鼓起,并在2014、2015年生长至高潮,这一时代量化产品以低风险稳健收益为主,普通是投资者做资产设备的较好选择。

  第三阶段是2016年今后的财富管理时代。2015年9月中金所对股指期货实施史上最严格监管后,期货市场活动性趋于干涸,在此情境下,市场上曾经集合起来的量化团队开端渐渐转型,一方面,从低收益低风险的套利对冲战略,渐渐向多空战略、股票多头战略改变,别的一方面,从股指期货向商品期货、国债期货等种类的CTA战略改变;在业内人士看来,当时看似主动的转型,实则开辟了量化投资的新时代。

  历经前几个阶段的生长过程,业内人士乐不雅预期,在将来的三到五年,量化投资基金或将迎来“黄金时代”。

  起首,量化投资战略的可复制性强,一旦某个战略模型事迹取得验证,该类产品可以在短时间内大年夜量复制;其次,量化投资取得相对收益的概率较大年夜,量化投资充分应用各类衍生对冲对象及套利战略思维,可以在动摇巨大年夜的本钱市场中取得相对稳定的相对收益;第三,量化投资可以必定程度上防止内幕交易,由于量化投资依附模型,持仓特别分散,防止内幕交易、老鼠仓等品德风险,有益于国际市场的经久安康生长。

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义务编辑:徐巧 SF184

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