债券融资和信贷融资的差别

债券融资和信贷融资的差别
2018年01月31日 13:29 新浪财经

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  债券融资与股票融资一样,同属于直接融资,而信贷融资则属于直接融资。在直接融资中,须要资金的部分直接到市场上融资。假贷两边存在直接的对应关系,而在直接融资中,假贷活动必须经过过程银行等金融中介机构停止,由银行向社会接收存款,再贷放给须要资金的部分。债券融资和信贷融资不合的地方在于:

  (1)资金的需求者不合。在我国,债券融资中当局债券占领很大年夜的比重,信贷融资中企业则是最重要的需求者。

  (2)资金的供给者不合。当局和企业经过过程发行债券接收资金的渠道较多,如小我,企业与金融机构、机关集团事业单位等,而信贷融资的供给者,主如果贸易银行。

  (3)融资本钱不合。在各类债券中。当局债券的资信度平日最高,人企业、大年夜金融机构也具有较高的资信度,而中小企业的资信度普通较差,因此,当局债券的利率在各类债券中常常最低,筹资本钱最小,大年夜企业和大年夜金融机构次之,中小企业的债券利率最高,筹资本钱最大年夜。与贸易银行存款利率比拟。债券发行者为吸引社会闲散资金,其债券利率平日要高于同期的银行存款利率;与贸易银行存款利率比拟,资信度较高确当局债券和大年夜企业、大年夜金融机构债券的利率普通要低于同期存款利率,而资信度较低的中小企业债券的利率则能够要高于同期存款利率。另外。有些企业还发行可转换债券、该种债券可根据必定的条件转换成公司股票,灵活性较大年夜,所以公司能以较低的利率售出,并且,可转换债券一旦转换成股票后,即变成企业的本钱主,企业元需了偿。

  (4)信贷融资比债券融资加倍敏捷便利,例如,我国企业发行债券平日须要经过向有关管理机构请求报批等法式榜样,同时还要作一些印刷、宣传等预备任务,而请求信贷可由假贷两边直接协商而定,手续相对简便很多。经过过程银行信贷融资要比经过过程发行债券融资所需的时间更短,可以较敏捷地取得所需的资金。

  (5)在融资的克日构造和融资数量上有差别。普通来讲,银行不肯意供给巨额的经久存款,银行融资以中短期资金为主,并且在国外、当企业财务状况不佳、负债比率太高时,存款利率较高湛至根本得不到存款,而债券融资多以中经久资金为主。是以,企业经过过程债券融资筹集的资金平日要比经过过程银行融资加倍稳定,融资克日更长。

  (6)对资金应用的限制不合。企业经过过程发行债券筹集的资金,普通可以自在应用,不受债务人的详细限制,而信贷融资平日有很多限制性条目。如限制资金的应用范围、限制借人其他债务、请求保持必定的活动比率和资产负债率等。

  (7)在抵押担保条件上也有一些差别。普通来讲,当局债券、金融债券和信用优胜的企业债券大年夜多没有担保,而信贷融资大年夜都须要家当担保,或许由第三方担保。

义务编辑:牛鹏飞

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