客岁净值型理家当品炽热 发行数量同比增长超2倍

客岁净值型理家当品炽热 发行数量同比增长超2倍
2020年01月14日 07:45 新浪财经综合

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  来源:逐日经济消息

  每经记者 胡琳    每经编辑 刘野    

  2019年已之前,回想客岁,关于银行理财营业而言是改革过程当中的一年,也是艰苦的一年。

  关于任何一家贸易银行而言,资管新规等配套文件发布以来,给曾经以“刚性兑付”为金字招牌的银行理家当品当头棒喝,打破刚兑、净值化转型关于贸易银行而言都是一个新课题。

  《逐日经济消息》记者留意到,2019年净值型产品发行量增长迅猛,截至2019年12月20日,2019年发行的净值型产品较2018年增长近两倍,但该产品发行量缺乏预期收益型产品发行量的四分之一。

  净值化转型提速明显

  资管新规等配套文件发布以来,银行净值化转型赓续加快,银行净值型理家当品发行数量赓续增长,2019年净值型产品的发行节拍较2018年进一步加快。

  根据普益标准数据,截至2019年12月20日,贸易银行合计发行净值型理家当品15430款,下半年以来,单月发行量根本稳定在1500款以上。个中,10月受国庆假期影响发行量较少。

  根据普益标准数据,2019年,全国360家银行业金融机构共发行理家当品81152款,较2018年增添12714款。个中预期收益型理家当品65722款,较218年增添23368款;净值型理家当品15430款,较2018年增长10654款。截至2019年12月20日,2019年发行的净值型产品范围较2018年增长近两倍。

  《逐日经济消息》记者留意到,2019年净值型产品发行量增长迅猛,但该产品发行量缺乏预期收益型产品发行量的四分之一。

  普益标准研究员陈飞旭告诉记者,固然2019年净值化转型提速明显,但全体转型进度其实不克不及完全达到预期。2020年是资管新规过渡期的最后一年,但银行仍面对着存量产品处理、新老产品接续、净值型产品运营管理体系扶植、投研才能培养和投资者对净值型产品接收度无限等诸多艰苦,银行须要加快补齐短板,进一步进步净值化转型速度。

  融360大年夜数据研究院分析师刘银平向《逐日经济消息》记者表示,固然2019年净值型理家当品的发行量及存续范围均大年夜幅晋升,然则间隔监管请求仍有较大年夜差距。2020年是资管新规过渡期最后一年,理家当品净值化转型压力加大年夜。小型银行理家当品转型速度较慢,投资者对净值型产品的接收程度较差,银行发行志愿不强。

  须要留意的是,银行理财营业马太效应持续演出。

  从2019年银行资管市场生长情况来看,理财范围排名靠前的10家银行所占市场份额持续保持在60%以上,而范围排名靠前的50家银行更是占据着高达90%以上的市场份额。另外,比较范围排名靠前的100家和50家银行机构的市场份额,在机构数量翻倍的情况下,市场份额仅晋升了5个百分点阁下,正面反应出了银行资管市场的头部效应比较明显。

  2019年,银行资管行业的生长头部效应照旧明显,且随着理财营业转型和理财子公司的设立,行业市场集中度或将进一步晋升。

  理财子公司产品多为固收类

  2018年12月2日《贸易银行理财子公司管理办法》正式发布,银行理财营业正式步入子公司制生长时代,各贸易银行纷纷开端了理财子公司的预备扶植。

  自2019年6月3日,首家银行理财子公司建信理财停业以来,理财子公司陆续入局。12月理财子公司加快出场,兴银理财、宁银理财、杭银理财相继获批停业,信银理财、南银理财、苏银理财、安然理财则相继获批筹建。截至12月底,共有11家理财子公司获批停业,5家理财子公司获批筹建。

  根据普益标准统计,今朝,已有多家理财子公司停业运营,截至2019年12月20日,已停业的理财子公司共新发产品196款。从产品投向类型来看,理财子公司发行的产品以固定收益类和混淆类产品为主。固收类产品最多,有150款,占比76.53%;其次为混淆类产品,有45款,占比22.96%,明显高于净值型产品全体的混淆类产品发行占比4.27%;权益类产品唯一1款,由工银理财发行。

  陈飞旭向《逐日经济消息》记者表示,净值化转型后,投研才能代替预期收益率成为投资者最存眷的成绩。固收类资产投资银行的传统优势范畴,而权益类资产投资则较少触及,相干投研团队扶植广泛存在缺乏,以后阶段银行多经过过程FOF/MOM形式停止权益类投资,孱弱的投研才能难以支撑大年夜量权益类产品的发行。同时,投研才能缺乏并不是权益类净值型理家当品发行数量较少的唯一缘由,投资者对权益类产品接收度缺乏也是重要影响身分。我国投资者全体风险偏好较低,即使投研才能较强的公募基金,其产品依然以货基和债基为主,权益类基金占比较低。银行理财投资者全体风险偏好更低,对缺乏刚兑的净值型产品的接收度无限。净值型产品中权益类产品风险又明显高于固收类产品,投资者对权益类产品的需求远不及固收类产品。

  刘银平在申报中指出,截至12月底,国有5大年夜行理财子公司及招银理财均面向公众出售了公募理家当品,已发行的产品重要有以下几个特点:一是门槛偏低,1元起购产品占比逾越一半;二是风险偏高,PR3风险等级产品占比在一半阁下;三是封闭式产品克日长,均匀克日逾越650天;四是固收类产品占比超七成,但权益类资产设备比例在增长。

  刘银平告诉记者,起首,银行理财的客户群体大年夜部分都是稳健型或守旧型投资者,固收类理家当品的稳定性更高,符合大年夜部分投资者的风险偏好;其次,银行的投资优势在固收范畴,在权益类投资方面的投研才能相对完善,并且之前银行公募理财不克不及直接投资股票等权益类资产。所以,将来固收类资产投资还是银行理财的营业重点,不过权益类投资范畴是理财子公司将来营业增长点及差别化竞争偏向,股票等权益类资产的设备比例会逐步晋升。

义务编辑:赵子牛

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