超7成A股上市银行破净 稳定股价举措可否见效

超7成A股上市银行破净 稳定股价举措可否见效
2019年12月05日 07:38 第一财经

  原标题:超七成A股上市银行破净,稳定股价举措会否见效

  本年以来,银行股走势不佳。今朝在35家A股上市银行中,有25家破净,占比逾越七成;个中很多银行市净率(PB)经久低至0.6倍,例如,市净率最低的华夏银行仅为0.56倍。

  多位分析人士对第一财经记者表示,经济存鄙人行压力、A股市场动摇是银行股破净的内在身分,而资产质量欠佳、公司管理待完美是破净的内涵身分。短时间来看,银行出手稳定股价会有积极感化,但从长远来看,估值的修复还需有高质量生长、微弱事迹的支撑。

  这些破净银行差在哪里

  12月4日收盘后,华夏银行PB为0.56倍,在35家A股上市银行中排名倒数第一。

  本年三季报显示,该行总资产3.02万亿元,完成营业支出618.79亿元,净利润152.44亿元,同比增速5.04%。

  10月,在上证E互动平台上,华夏银行称,受我国宏不雅经济全体下行等身分影响,银行股全体估值处于较低程度。结合该行本身情况看,近几年本钱处于较为紧运转的状况,对营业范围的扩大、盈利才能的进步和事迹程度的晋升形成必定影响。2018岁终,华夏银行完成非地下发行浅显股股票,召募资金总额约292亿元。

  有投资者提问,华夏银行股价严重破净,能否启动发行债券停止股票回购,增长公司股票内含价值?华夏银行称,一向密切存眷上市公司股分回购静态。同时,推敲到国有银行类上市公司的特别性,例如贸易银行有关本钱充分程度的束缚等,今朝处于跟踪律例政策并结合本身生长停止研究的阶段。

  除股分行华夏银行,在大年夜行和城商行里,交通银行北京银行市净率最低,分别为0.6倍、0.63倍。

  比拟之下,工农中建4家国有大年夜行PB分别为0.85、0.74、0.65、0.87。

  数据显示,截至三季度末,农行、建行、工行净息差均逾越2%,行将上岸A股的邮储银行净息差也达2.52%;同期交行净息差仅为1.57%,个中三季度单季净息差1.56%,环比二季度持平。

  从我国贸易银行全体情况看,净利钱支出占营收的绝大年夜多半,而影响利钱支出的身分,一个是净息差(价),一个是生息资产范围(量)。

  同时,截至三季度末,工农中建交和邮储银行不良存款率分别为1.44%、1.42%、1.37%、1.42%、1.47%和0.83%。而在拨备率方面,三季度末交行仅为174.22%。

  西方金诚首席金融分析师徐承远对第一财经记者表示,一方面,作为高杠杆行业,银行运营形式天然隐蔽较大年夜风险,特别在经济调剂或家当转型阶段,市场对银行资产质量降低的预期反应到股价即为偏低的估值。近年来监管请求银行加强对平易近营小微等风险偏高范畴的信贷支撑,也在必定程度高低降了市场对银行板块的预期。另外,A股表示不佳,赚钱效应较弱,招致资金流入缺乏,市场全体估值较低,也是银行破净的身分之一。

  “银行板块占据了破净的很大年夜比例。监管经过过程MLF利率引导LPR利率下行,降低实体经济融资本钱,而短期银行负债端本钱难以下行,净息差预期收窄,同时经济低迷激起资产质量降低忧愁。”上海证券分析师蔡钧毅称。

  一名银行业内人士对第一财经记者称,不良存款风险的裸露具有必定滞后性,在经济持续存鄙人行压力的背景下,将来贸易银行资产质量能够进一步承压,不良存款风险进一步上升。

  多家银行出手稳定股价

  由于股价表示不及预期,本年以来,长沙银行贵阳银行上海银行无锡银行江阴银行等多家银行公布稳定股价筹划,银行股东和高管纷纷出手增持。

  11月21日,贵阳银行告诉布告称,稳定股价办法实施完成。取得贵阳市国资等3家股东合计增持近900万股,占公司总股本0.28%;别的,公司非自力董事、高等管理人员经过过程上海证券交易所交易体系增持公司股分算计139400股,增持金额算计118万元。

  8月30日,长沙银行告诉布告称,自8月5日至8月30日,该行股票持续20个交易日收盘价跌破8.78元,达到触发稳定股价办法启动条件,将召开董事会会议,制订并告诉布告稳定股价的详细筹划;7月6日,上海银行公布稳定股价筹划,将采取持股5%以上股东增持股票的办法实施稳定股价义务。

  面对银行股价下跌,就是行将A股上市的邮储银行也在发行中引入了“绿鞋”机制。11月27日,邮储银行公布发行订价为5.50元/股,本次发行范围约51.72亿股,约占发行后总股本的比例为6%(逾额配售选择权行使前),而若不逾越初始发行数量15%的逾额配售选择权即“绿鞋”全额行使,发行总股数将扩大年夜至约59.48亿股,约占发行后总股本的比例为6.84%。

  国度金融与生长实验室特聘研究员董希淼对第一财经记者称,我国银行业整体上生长稳健,风险抵补才能强。从投资的角度看,普通而言银行股低估值、高分红,是不错的选择。但上市银行分化加重,以下两种情况应谨慎对待:第一,近年来资产负债范围超惯例增长的;第二,重要担任工资原当局官员、没有金融从业经历的。近年来出现较多风险的银行,根本上符合上述一条或两条情况。另外,爱好蹭热点的银行也需当心躲避。

  “以后,很多银行推出稳定股价的办法,可以减缓以后艰苦,能起到必定感化。但从经久来看,银行股估值还须要高质量生长、微弱事迹的支撑。从近期浙商银行等新股破发来看,投资者曾经对一些新股不买账了。银行股全体估值比较低,然则分红不错,从机构投资者来看,经久持有照样不错的。但行业分化会加重,好的会更好,差的更差。”董希淼称。

义务编辑:王进和

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